作者： 科创板日报记者 王楚凡 李煜|
发布时间：2026-02-02 11:12:48
【深度研报】太空算力催生“光伏新纪元”：从地表竞速到星际能源，产业链开启第二增长极
【摘要】
核心驱动：随着SpaceX申请建设由100万颗卫星组成的轨道AI数据中心，太空算力的尽头指向了太空光伏。在地面光伏步入极致成本竞争的红海背景下，太空光伏以高可靠性、高环境适应性为核心逻辑，正成为商业航天产业链的关键一环。
技术路径：行业正由高成本的砷化镓向超薄HJT（异质结）及钙钛矿叠层电池演进。钙钛矿叠层凭借轻量化与高效率，被视为太空光伏的“终极方案”。
现状评估：目前处于“技术储备+在轨验证”早期阶段，多家A股上市公司已抢先布局，但规模化商用仍面临极端环境挑战与发射成本限制。
【正文】
一、 逻辑转变：从“低价优先”转向“绝对可靠” 
不同于地面光伏的成本博弈，太空光伏运行于±150°C极端温差、强辐射及高真空环境中。
- 安全性第一：卫星供电故障将导致整星报废。因此，太空光伏摒弃了低价竞争，核心竞争力在于材料稳定性与抗辐照能力。
- 刚需爆发：AI算力中心向空间部署及全球“双碳”目标，倒逼能源供给突破地表物理限制，寻求近乎无限的太空清洁电力。
二、 产业链核心环节及上市公司布局进展 
目前太空光伏已形成“上游材料/设备—中游电池制造—下游航天应用”的完整链条：
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电池制造端：叠层技术成必争之地
- 晶科能源：明确钙钛矿叠层电池为中长期最优解，预计3年左右实现一定规模量产。
- 天合光能：全国重点实验室已储备钙钛矿及砷化镓技术，正面向国内外商业航天客户进行供应链建设。
- 东方日升：50微米超薄P型HJT电池已实现小批量交付，直接应用于商业航天。
- 钧达股份：2026年1月通过现金出资3000万元参股星翼芯能（占股16.67%），将现有钙钛矿技术应用延伸至太空领域。
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核心设备与材料端：超薄与柔性化
- 高测股份：超薄硅片切割技术将随柔性HJT电池需求打开。
- ST京机：针对太空环境开发卷绕式设备及立式沉积设备，适配柔性折叠需求。
- 帝尔激光/杰普特：钙钛矿激光模切及加工设备已进入中试或小批量交付阶段。
三、 核心技术路径对比：谁能问鼎星辰？ 
- 砷化镓（现有主流）：占据95%以上份额，转换效率高但成本是晶硅的数十倍，制约大规模部署。
- HJT（现阶段最优）：具备薄片化、低衰减优势，是目前最适配太空场景的晶硅路线。
- 钙钛矿叠层（终极方向）：兼具高效率与轻量化，能显著缩减太阳翼面积，增加航天器有效载荷。
四、 挑战与制约因素
- 极端环境侵蚀：原子氧侵蚀与高能辐射易导致光电转换效率快速衰减。
- 成本瓶颈：尽管技术在突破，但大规模商业化的经济可行性仍需验证。
- 产业化不确定性：拉普拉斯等企业提醒，目前行业仍处于供需失衡调整期，太空业务短期内难以贡献核心利润。
【结论】
投资观点：太空光伏是光伏行业从“P型”向“N型”再向“太空特种化”跨越的战略制高点。预计随着商业航天发射成本的进一步下降，太空光伏有望在未来10至15年实现真正的商业化闭环。
建议关注：具备超薄HJT技术储备、钙钛矿叠层研发领先以及拥有商业航天配套经验的头部设备与电池企业。短期应警惕股价异动风险，关注在轨验证的实质性进展。
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