[爱建证券]电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 03 Feb 2026 00:00:00 GMT

:chart_increasing: 【爱建证券】电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行

:pushpin: 核心摘要

本周电子行业受大盘影响小幅回调，但底层逻辑依然强劲。AI算力需求的持续爆发正成为行业增长的核心引擎，直接驱动了半导体设备与存储芯片赛道的业绩释放。全球半导体巨头（ASML、三星、SK海力士）最新财报均验证了高端设备与存储产品的供不应求态势，行业景气度正稳步上行。

01. 市场表现回顾：分立器件逆势领涨 :bar_chart:

【行业指数情况】

  • SW电子行业指数：下跌 -2.51%，在31个申万一级行业中排名第 19 位。
  • 二级行业对比：表现优于国防军工（-7.69%）与电力设备（-5.10%），但弱于石油石化（+7.95%）与通信（+5.83%）。
  • 三级子板块：分立器件（+7.73%） 表现最强，数字芯片设计（+0.13%）次之；电子化学品（-5.87%）与品牌消费电子（-5.79%）跌幅靠前。

【个股涨跌榜】

  • :rocket: 涨幅前五：中微半导（+36.57%）、普冉股份（+35.79%）、恒烁股份（+33.56%）、可川科技（+32.90%）、炬光科技（+32.59%）。
  • :red_triangle_pointed_down: 跌幅前五：天岳先进（-22.06%）、蓝箭电子（-19.37%）、江化微（-19.01%）、至纯科技（-17.70%）、天津普林（-16.55%）。

02. 全球半导体巨头财报解析 :building_construction:

:one: ASML：光刻机订单额创历史高位

光刻机龙头ASML 2025年财报显示高端设备需求依然旺盛：

  • 全年业绩：实现净销售额 327亿欧元（同比**+16%**），净利润 96亿欧元。
  • Q4表现：单季销售额 97亿欧元，毛利率高达 52.2%。
  • 订单储备：未交付订单总额高达 388亿欧元，其中 EUV光刻机占255亿欧元，反映全球先进制程扩产需求坚挺。

:two: 三星电子：存储业务拉动利润暴增

受AI竞争加剧及存储芯片涨价驱动，三星业绩大幅回暖：

  • Q4业绩：营业利润同比增幅高达 209%。
  • 全年业绩：营收 333.6万亿韩元（+11%），净利润 45.2万亿韩元（+31%）。
  • 核心驱动：存储芯片供应紧缺且价格大幅上行，半导体业务成为公司增长的核心引擎。

:three: SK海力士：深耕高端存储赛道

SK海力士在HBM及大容量DRAM领域持续领先：

  • 财务数据：2025年实现营收 97.15万亿韩元，营业利润 47.21万亿韩元。
  • 技术突破：量产第六代10纳米级（1c）DDR5 DRAM，并完成 321层 QLC NAND 研发，精准对接AI服务器及企业级固态硬盘市场。

03. 投资建议 :light_bulb:

AI算力是当前电子行业最确定的增长主线：

  1. 半导体设备：ASML强劲的订单数据预示着全球先进制程扩产周期仍在持续，国产设备厂商有望受益于产业链转移与技术攻关。
  2. 存储产业链：三星与海力士的财报验证了存储赛道进入“量价齐升”阶段。

重点关注：国产半导体设备、存储产业链及高性能算力芯片相关上市公司的投资机会。

04. 风险提示 :warning:

  1. 存储价格大幅波动风险：若后续产能释放过快，可能导致存储价格回落。
  2. 先进产能投放不及预期风险：技术研发瓶颈或设备交付延迟可能影响产能扩张。
  3. 客户集中度较高风险：部分供应链企业对头部客户依赖性较强。

结论：AI赋能叠加存储周期反转，电子行业正处于长期景气上行通道，建议关注具有技术壁垒的头部标的。

:light_bulb: 延伸阅读
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