作者： 财联社 卞纯|
发布时间：2026-01-16 12:43:38
根据您的要求，我已将这则关于存储芯片行业的深度快讯重新格式化。内容整理如下：
【标题】存储芯片是未来十年最佳押注！知名基金经理：市场严重低估了AI的“大胃口”
【摘要】
知名资管机构ClearBridge Investments指出，AI正在永久性重塑存储芯片行业，使其从传统周期性行业转型为长期增长引擎。该机构旗下新兴市场基金凭借重仓三星电子与SK海力士，在2025年跑赢了**97%**的同类基金。基金经理认为，当前存储行业正处于“十年上升周期的第二年”，且亚洲巨头估值远低于美国同行。
【正文】
业绩爆发：精准捕获2025年存储“疯牛”
ClearBridge Investments（富兰克林邓普顿旗下子公司）的新兴市场股票基金经理 Divya Mathur 近期表示，存储芯片板块是未来十年AI浪潮下的最佳投资选择。
其管理的规模达14亿美元的基金在2025年表现惊人，核心归功于对韩国存储双雄的坚定持有：
- SK海力士： 2025年股价全年涨幅约 274%，作为英伟达HBM（高带宽内存）的核心供应商，其涨幅冠绝行业。
- 三星电子： 2025年股价上涨超一倍。截至去年12月的季度利润增长超3倍，创历史新高。
行业重塑：从“周期属性”向“AI增长引擎”蜕变
Mathur指出，存储芯片过去被视为高度同质化、强周期的行业，但AI的需求彻底改变了游戏规则。
- 新增长引擎： 存储行业最初并非为AI设计，但过去一年AI服务器对内存的巨大需求已成为全新的增长驱动力。
- 长周期起点： 业内共识认为，当前存储行业正处于 “为期十年的上升周期的第二年”，这意味着未来的增长空间依然巨大。
估值洼地：亚洲巨头更具性价比
尽管股价已大幅上涨，但与美国芯片股相比，亚洲AI相关企业的估值依然处于合理区间，具备极高的安全边际：
- 三星电子预期市盈率： 9.3倍
- SK海力士预期市盈率： 7.0倍
- 对比： 费城半导体指数（SOX）的市盈率约为 26倍。
投资策略：审慎对冲，规避“选错标的”风险
Mathur强调，即使看好赛道，也要通过组合投资来降低风险。他同时持有三星和SK海力士，旨在规避单一公司可能出现的执行失误或项目延期风险。
“投资中最不愿看到的情况就是，看准了赛道，却选了一家无法从中获益的公司。”
【结论】
核心观点总结：
- 需求低估： 市场仍未完全意识到AI对存储容量和速度的饥渴程度。
- 黄金十年： 存储芯片正处于长达10年牛市的初期阶段。
- 估值溢价空间： 相较于美股半导体，**三星（9.3x PE）与SK海力士（7x PE）**补涨潜力巨大。
- 配置建议： 建议同时配置行业龙头，以规避技术路径或生产执行中的单一标的风险。
发布时间： 2026年1月16日
编辑： 财联社资深观察员
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