作者： 财联社 潇湘|
发布时间：2025-12-18 14:50:06
东方AI“震撼”华尔街！美国投资者2025年爆买中国科技ETF 
摘要： 2025年，美国投资者对中国科技股的兴趣空前高涨，大量资金涌入相关ETF，尤其是专注于人工智能领域的公司。与此形成对比的是，传统板块的中国股票ETF遭遇资金流出。
正文
随着数十亿美元的资金流入，美国投资者似乎对中国科技自强的愿景越来越有信心，且这种热情有望延续到2026年。
根据行业数据，2025年以来，专注于中国科技股的美国主要上市ETF吸引了大量资金流入，而聚焦非科技板块的基金则遭遇资金流出。
- KraneShares中国海外互联网ETF(KWEB)：今年以来累计吸金23亿美元，有望创下2021年以来最佳年度表现。
- 景顺中国科技ETF(CQQQ)：录得21亿美元资金流入，有望创下历史最佳年度表现。
- iShares MSCI中国ETF(MCHI)：吸引8.71亿美元新资金，有望终结此前连续两年的流出态势。
与此同时，专注传统板块的ETF表现不佳：
- iShares中国大盘股ETF(FXI)：今年迄今净流出23亿美元。
- Xtrackers Harvest中证300ETF(ASHR)：同期遭遇14亿美元的资金撤离。
景顺主题及专业ETF策略主管Rene Reyna认为，今年早些时候DeepSeek的推出以及特朗普挑起的贸易摩擦，可能是推动中国科技ETF资金流入的关键因素。他指出，4月和8月出现资金集中流入CQQQ的高峰，与解放日关税和中美斯德哥尔摩经贸谈判后关税暂停的时间点相吻合。
此外，DeepSeek的R1模型“表明中国已成为人工智能领域的真正竞争者”，投资者对该主题的兴趣应持续至2026年。
凯投宏观首席经济学家Neil Shearing表示，虽然多数发达经济体在人工智能竞赛中难以跟上美国的步伐，但2025年是中国缩小部分差距之年。股票投资者似乎正押注于中国“在科技前沿领域将更广泛地超越美国”。
花旗集团的经济学家也认为，中国在模型和硬件方面都在迅速赶上技术前沿。他们将2022年11月ChatGPT的问世与2025年1月DeepSeek-R1的发布进行对比后得出结论：“中国股市在2025年所经历的，正是美国市场在过去3年所经历的。”
押注中国AI 
尽管中美两国在人工智能技术领域竞争日益激烈，但美国投资者仍在竞相向涉足该领域的中国企业持续注资。中国本土风险投资公司正募集美元基金用于人工智能投资，而多年来回避中国资产的美国捐赠基金也正考虑重返中国市场。
野村证券中国互联网股票研究主管石佳龙指出，“中国市场规模庞大，我们将看到美国投资者资金持续流入。”
美国对冲基金大佬David Tepper今年早些时候曾公开看好中国公司。阿里巴巴在今年11月是Tepper旗下基金公司Appaloosa披露的上市投资组合中最大的成分股，占其约70亿美元公开股票投资规模的16%。
美国先锋集团、贝莱德和富达管理的基金今年均增持了阿里巴巴在香港上市的股票。同样部署生成式人工智能核心技术——大型语言模型的中国科技企业腾讯和百度股价今年也上涨了近50%。
伦敦投资公司Ruffer认为，中国科技巨头仍有上涨空间，因其市盈率明显低于谷歌母公司Alphabet等美国同行。Ruffer管理着190亿英镑(约合250亿美元)的投资组合，今年迄今已上涨近11%。该公司投资专家Gemma Cairns-Smith表示，这一增长部分得益于阿里巴巴——该股占其投资组合总规模的1.5%。
“中国是人工智能领域的重要参与者，”Cairns-Smith指出，“中国公司的估值较美国同行有很大折价，投资者有错失良机的风险。”
管理着KWEB的Krane Funds Advisors LLC首席投资官Brendan Ahern指出，该ETF的成份股公司存在股票回购、极具吸引力的估值以及投资者配置比例较低的情况。“结合中美地缘政治的重置和政策支持，2026年中国股票可能迎来持续重估。”
结论 
美国投资者对中国科技股的兴趣在2025年显著增加，特别是在人工智能领域。大量资金流入中国科技ETF，显示出对中国科技自强愿景的信心。这种趋势有望延续到2026年，并可能推动中国股市的进一步重估。
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