作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-03-20 17:45:10
海外长线资金对中国股票市场兴趣重燃 
摘要： 2025年，随着中国股市年初至今呈现强劲上涨态势，以及中国在人工智能领域的突破，海外长期投资机构对于重新进入中国市场表现出日益浓厚的兴趣。尽管地缘政治风险依然存在，但中国科技的进步和政府刺激消费的努力，正逐渐改变海外投资者的看法。
正文：
- 背景： 过去几年，由于地缘政治紧张和中国房地产市场面临挑战，部分海外金融机构缩减了在华经营规模，对中国股市的热情也一度下降。
- 转折点： 然而，2025年初 DeepSeek 模型的横空出世，促使大量海外投资者不得不重新审视中国市场。
- 投资机构态度转变：
- 英国富而德律师事务所（Freshfields Bruckhaus Deringer LLP）亚洲全球交易团队主管西蒙·韦勒（Simon Weller）表示，一些此前暂停投资的全球股票投资者，如今正在积极寻找交易机会， 重返中国市场。
- 汇丰驻香港首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）观察到长期投资者对中国的兴趣日益浓厚，亚洲和欧洲投资者的态度尤为积极，而美国投资者可能更为谨慎。
- 市场表现：
- 香港恒生指数2025年初至今已经累计大涨 20.7%，恒生科技指数涨幅更是高达 30%。
- 蜜雪冰城新股在香港上市获得了超过 5200 倍的超额认购，上市以来累计上涨超过 60%，显示出投资者对中国市场的极高热情。
- 资金配置现状：
- 高盛报告显示，在其追踪的MSCI全球指数数据库中，全球共同基金有近一半（资产总额达 4000 亿美元）没有中国敞口。
- 近 40% 的基金此前已减少了对中国股票的持仓，平均减持幅度为 3.3%。
- 投资逻辑转变：
- TH Global Capital 创始人兼首席执行官 Vivek Subramanyam 认为，中国在 人工智能领域的进步 和 政府促进消费的努力，可能会吸引之前对中国资产持谨慎态度的投资者。
- Virtus Investment Partners 旗下量化部门 Virtus systems 的董事总经理 Lu Yu 表示，DeepSeek 的成功 是他们对中国科技行业更为乐观的重要原因，他们相信中国政府将能够把科技行业作为增长引擎，而不是仅仅依靠货币政策。
- 关注重点： 美国威廉姆斯资本顾问公司（Williams Capital Advisors）创始人 Williams 表示，在经过几个月的上涨后，下一阶段的走势将取决于中国政府是否能够履行其 提振国内需求的承诺，并出台更多具体的刺激计划。
结论： 尽管对中国市场的看法正在发生积极转变，但这一趋势仍处于早期阶段。未来，中国政府刺激消费的具体措施，以及 非科技企业的表现，将成为海外资金全面回归中国市场的关键因素。 
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