作者： 黄红卫|
发布时间：Mon, 20 Jan 2025 00:00:00 GMT
宏观策略周报：期待春季躁动行情开启，关注科技及优质小盘方向
摘要
上周股市表现强劲，上证指数上涨2.31%，深证成指上涨3.73%。行业板块中，社会服务、传媒、计算机涨幅居前。市场情绪回暖，预计短期再回踩上证指数3080-3150点缺口的概率非常小。后续在多重利好支撑下，A股指数有望迎来新一轮震荡向上行情，可逢低布局A股优质资产。
正文
上周市场表现
- 上证指数：上涨2.31%，收报3241.82点
- 深证成指：上涨3.73%，收报10161.32点
- 中小100：上涨3.16%
- 创业板指：上涨4.66%
- 行业板块：社会服务、传媒、计算机涨幅居前
- 沪深两市日均成交额：11830.49亿元，较前一周上升4.91%
- 汇率：美元兑人民币(CFETS)收盘点位为7.3284，跌幅为0.06%
- 商品：
- ICE轻质低硫原油：上涨1.63%
- COMEX黄金：上涨0.92%
- 南华铁矿石指数：上涨6.64%
- DCE焦煤：上涨7.75%
春季躁动行情展望
- 市场情绪：上周一在美国非农数据强于预期、海外资本市场回落等利空扰动下，上证指数一度逼近3150点位置，但市场情绪回暖，预计短期再回踩上证指数3080-3150点缺口的概率非常小。
- 经济数据：2024年GDP比上年增长5.0%，顺利完成全年经济增速目标。第四季度GDP同比增长5.4%，较第三季度（4.6%）大幅回升0.8个百分点。
- 投资增速：1-12月，全国固定资产投资同比+3.2%，制造业投资、基础设施投资、地产开发投资同比分别+9.2%、+4.4%、-10.6%。
- 消费端：12月份社零同比+3.7%，较11月回升0.7个百分点。
- 出口动能：12月出口同比+10.7%，对美国抢出口效应或是12月份出口提速的主因。
- 工业生产：12月份，规模以上工业增加值同比+6.2%，环比增长0.64%。
投资建议
- 科技和自主可控方向：关注国产算力、人形机器人、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等方向。
- 错杀的优质小微盘股：关注中证2000ETF、科创200ETF等品种。
- 政策支持的扩内需方向：关注消费电子、家用电器等。
- 贵金属板块：关注A股贵金属板块。
结论
近期市场底部企稳迹象明显，后续期待春季躁动行情开启。风格仍以高景气板块为主，适当关注政策驱动方向，如科技及自主可控、优质小微盘股、扩内需方向及贵金属板块。
风险提示
- 宏观经济下行风险
- 欧美银行风险
- 海外市场波动风险
- 中美关系恶化风险
延伸阅读
研报PDF原文链接