作者： 裴伊凡,郭念伟|
发布时间：Sun, 19 Jan 2025 00:00:00 GMT
中航证券：社零数据昭示消费回暖，“微信小店&小红书”题材形成共振
摘要
本周社会服务板块表现强劲，涨幅达6.39%，位居申万一级行业首位。社零数据同比增长3.7%，消费市场呈现复苏迹象。微信和小红书等平台的电商策略有望推动消费进一步增长，特别是微信小店和小红书的种草模式，将为电商和品牌出海提供新动力。
正文
本周行情概览
- 社会服务板块（申万）指数周涨跌幅为6.39%，在申万一级行业中排名1/31。
- 各基准指数表现如下：
- 社会服务：6.39%
- 创业板指：4.66%
- 深证成指：3.73%
- 上证指数：2.31%
- 沪深300：2.14%
子行业涨跌幅排名
- 旅游及景区：4.09%
- 专业服务：2.86%
- 酒店餐饮：2.84%
- 体育Ⅱ：2.17%
- 教育：1.57%
个股涨跌幅排名
- 涨幅前五：
- 实朴检测：22.50%
- 广电计量：18.42%
- 祥源文旅：13.61%
- 众信旅游：11.70%
- 西域旅游：10.57%
- 跌幅前五：
- 安车检测：-0.44%
- *ST美吉：0.00%
- 创业黑马：1.08%
- 国缆检测：1.69%
- 西高院：2.28%
核心观点
- 2024年12月，社会消费品零售总额达到45172亿元，同比增长3.7%。
- 餐饮收入同比增长20.4%，商品零售中，烟酒类、服装鞋帽类、金银珠宝类、体育娱乐用品类同比增速均超10%。
- 微信小店和小红书的电商策略将进一步推动消费复苏。微信计划在未来5年内打造电商生态连接器，预计将吸引更多商家入驻，推动电商消费落地。小红书的种草模式也有望带动国内商品和品牌出海。
投资主线
- 社零数据回暖，“微信小店+小红书”题材有望形成共振。预计春节假期消费需求将进一步释放，看好代运营、达人广告、营销出海等产业链公司。
- 文化旅游新供给，入境游增长点燃市场新动力。预计年底将有更多刺激消费政策落地，利好旅游市场。
风险提示
- 市场政策推进不及预期风险
- 国际形势动荡风险
- 行业监管风险
- 产品设计不及预期风险
结论
社零数据的回暖和消费政策的推动，加上微信小店和小红书的电商策略，共同构成了消费市场复苏的有力支撑。投资者应关注相关产业链公司的结构性机会，特别是在代运营、达人广告和营销出海等领域。
延伸阅读
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