[中航证券]多地文旅政策加码，十一假期文旅消费高景气延续

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 15 Sep 2025 00:00:00 GMT

多地文旅政策加码，十一假期文旅消费高景气延续 :confetti_ball:

摘要

本研报分析了近期文旅政策加码及交通运力提升对十一黄金周旅游市场的影响。各地政府积极推出惠民措施，叠加企业提前布局，有望推动文旅消费持续高景气。建议关注自然景区、酒店住宿及文旅演艺等细分领域。

正文

一、 本周行情回顾 :bar_chart:

  • 社会服务(申万)板块指数周涨跌幅：-0.28%，在申万一级行业中排名 28/31。
  • 各基准指数周涨跌幅：
    • 深证成指：+2.65%
    • 创业板指：+2.10%
    • 上证指数：+1.52%
    • 沪深300：+1.38%
    • 社会服务：-0.28%
  • 子行业涨跌幅排名：
    • 体育Ⅱ：+9.75%
    • 教育：+2.63%
    • 专业服务：+2.00%
    • 酒店餐饮：+0.13%
    • 旅游及景区：-0.73%
  • 个股涨跌幅前五：
    • 凯撒旅业：+9.39%
    • 国义招标：+7.29%
    • 凯文教育：+5.89%
    • 零点有数：+5.77%
    • 张家界：+5.06%
  • 个股涨跌幅后五：
    • 兰生股份：-15.92%
    • 西藏旅游：-12.95%
    • 岭南控股：-6.61%
    • 广电计量：-5.14%
    • 实朴检测：-4.36%

二、 核心观点 :light_bulb:

  • 政策举措集中落地，文旅消费场景持续扩容。近期各地在“文旅消费季”政策推动下加快惠民措施：

    • 广东：发放总额 2000 万元消费券
    • 福州：推出“有福之州全民惠游”
    • 北京：发放 300 万元消费券
    • 江苏：支持打造 20 个精品旅游演艺项目

  • 交通运力持续加码，景区与企业提前布局供给。

    • 铁路：中国铁路上海局 9 月 12 日至 10 月 11 日增开多趟旅客列车
    • 民航：厦航新开及加密航班 126 班次
    • 文旅企业：湖北三峡旅游集团增派游轮与临时班次，广州岭南集团锁定机位、酒店与门票资源。

结论

在政策支持、运力保障与需求升级三重驱动下，今年十一黄金周旅游市场有望延续高景气。

投资建议：:bullseye:

建议关注：

  1. 自然景区与综合运营：【长白山、西域旅游、峨眉山A】
  2. 酒店住宿与平台服务：【首旅酒店、君亭酒店、锦江酒店】
  3. 文旅演艺与内容IP：【宋城演艺】

风险提示：:warning:

  • 宏观政策变化风险
  • 国际环境不确定性
  • 消费者消费信心不及预期风险

股市有风险，入市需谨慎。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接