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发布时间：Sun, 08 Jun 2025 00:00:00 GMT
北交所专精特新指数发布：50强“小巨人”全景图，掘金高成长标的 
摘要
本研报聚焦北交所即将发布的北证专精特新指数，该指数选取北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中市值最大的50只作为样本，旨在反映北交所专精特新上市公司的整体表现，为市场提供多维度投资标的和业绩基准。报告深入分析了北交所专精特新企业的整体情况，并对北交所的估值、IPO审核等情况进行了梳理。
正文
1. 北证专精特新指数： 多维度投资标的和业绩基准
北交所和中证指数有限公司将于 2025年6月30日 正式发布北证专精特新指数。该指数从北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取 市值最大的50只 作为样本，反映北交所专精特新上市公司的整体表现。
北交所定位：
- 主要服务创新型中小企业
- 重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业
- 推动传统产业转型升级
- 培育经济发展新动能
- 促进经济高质量发展
北交所作为专精特新“主阵地”，是中国特色现代资本市场“1+N+X”政策框架的重要构成，专注服务中小企业创新发展、促进高水平科技自立自强。
截至 2025年6月6日，北交所上市企业中，国家级专精特新“小巨人”企业达到 146家，数量占比 54.89%，仅次于科创板（63.71%）。
2. 业绩对比：
专精特新 vs. 非专精特新
| 指标 | 国家级专精特新企业 | 非国家级专精特新企业 |
|---|---|---|
| 营收均值 (亿元) | 6.13 | 7.68 |
| 营收同比 | -6.88% | +2.40% |
| 归母净利润均值 (万元) | 4783.21 | 3515.59 |
| 归母净利润同比 | -20.72% | -24.34% |
| 毛利率 | 25.11% | 21.83% |
| 归母净利率 | 7.80% | 4.58% |
| Roe均值 | 6.95% | 5.85% |
| 研发费用均值 (万元) | 3289.46 | 3030.19 |
| 研发费用率 | 5.37% | 3.95% |
3. 北证市场表现及估值：
关注高波动性
- 本周北证50报 1427.06点，周涨 1.30%，北证50指数PETTM为 74.42X。
- 北证A股本周日均成交额 248.34亿元，较上周下跌 2.38%，换手率为 6.18%。
- 截至 2025年6月6日，144家 企业PETTM超过 45X，占比 54.55%，其中 72家 企业PETTM超过 105X，占比 27.27%；34家 北交所企业PETTM处于 0-30X，占比 12.88%。
- 行业估值（PETTM，剔除亏损企业）：高端装备 40.68X、信息技术 101.69X、化工新材 42.50X、消费服务 56.05X、医药生物 51.53X。
- 本周新调入康乐卫士（833575.BJ）:三价HPV疫苗提交BLA在即，九价商业化潜力广阔。
4. 北交所IPO审核： 持续关注
- 本周 2家终止，新受理 1家 企业，世昌股份提交注册。
- 北京证券交易所上市委员会定于 2025年6月9日上午9时 开审议会议，审议的发行人为三协电机。
结论
北证专精特新指数的发布，有望为投资者提供新的投资视角和业绩参考。投资者应关注北交所的高波动性，警惕高估值风险。同时，IPO审核动态也值得持续关注。
风险提示：
- 政策落地不达预期风险
- 数据统计误差风险
- 宏观环境风险
延伸阅读
研报PDF原文链接