作者： 财联社记者 王碧微|
发布时间：2025-05-13 14:09:31
DRAM 涨价潮起：AI “火热”与原厂 “控盘” 
摘要： 2025 年第二季度以来，DRAM 市场价格不断上涨，部分型号涨幅近 50%。主要受 AI 需求激增和原厂产能调整的影响。国内存储厂商迎来结构性机遇，但仍面临技术和供应链挑战。
正文：
自 2025 年进入第二季度以来，DRAM 市场持续升温，价格不断攀升。国内某存储厂商高管透露：“有的型号一个月近乎涨了 50%！” 
此前媒体报道称，三星已于 5 月初将 DDR4 价格上调 20%，DDR5 上调约 5%。
多位产业链人士表示，此轮市场波动主要源于 AI 
带来 HBM 和服务器 DRAM 的增量需求后， 三星、SK 海力士等主流原厂的战略性产能调整。CFM 闪存市场分析师杨伊婷指出，原厂相继发布 DDR4 EOL 通知，下游紧急建立 DDR4 库存，导致 DDR4 产品供应紧张。
市场动态
- 深圳某存储模组厂高管刘明表示：“DRAM 近期涨价很猛，尤其部分型号的 DDR4，一个月涨幅接近 50% 了。”
- TrendForce 集邦咨询分析师许家源预计，2Q25 PC DRAM 及 Mobile DRAM 合约价将分别上涨 3%～8% 及 0%～5%。
- DRAMeXchange 数据显示，4 月份用于个人电脑的通用 DRAM DDR4 8Gb 产品的固定交易价格上涨 22.22%，用于存储卡和 USB 的 128Gb MLC NAND 闪存的固定交易价格上涨 11.06%。
AI 驱动与原厂策略
Yole Group 预测， 主要用于 AI 的 HBM 市场营收将从 2024 年的 170 亿美元增长到 2030 年的 980 亿美元，年复合增长率高达 33%。 SK 海力士预计，到 2025 年其 HBM 销售额将占其总内存销售额的 50% 以上。 美光科技在 2025 财年第二季度实现了超过 10 亿美元的 HBM 营收，其数据中心 DRAM 营收亦同比增长两倍。HBM 高带宽、低延迟特性，成为 AI 服务器和高性能计算的标配。
许家源和杨伊婷均强调，DRAM 原厂无疑是本轮涨价的最大受益者。SK 海力士 2025 年第一季度实现营业利润 7.44 万亿韩元，营业利润率高达 42%，HBM 市场份额更是高达 70%，首次超越三星成为 DRAM 市场领导者。 美光科技 2025 财年第二季度 Non-GAAP 毛利率也达到了 37.9%，HBM 营收强劲。
模组厂商面临挑战
相比之下，模组厂商则普遍面临较大经营压力。佰维存储（688525.SH）在其 2025 年第一季度业绩报告中披露净亏损达 1.97 亿元。江波龙（301308.SZ）同期归属于上市公司股东的净利润亦亏损 1.52 亿元。
未来展望
许家源预计，3Q25 DRAM 合约价有望延续涨势。TechInsights 预测，2025 年全球整体存储芯片销售额有望增长 20%，达到 2031 亿美元，主要是由 AI 应用中 HBM 和 QLC NAND 需求的强力驱动。TrendForce 集邦咨询预测，NAND 闪存和 SSD 价格在 2025 年第三季度预计将上涨 10%～15%，第四季度或将进一步上涨 8%～13%。
国产存储机遇与挑战
刘明乐观地认为，国产存储芯片在全球市场的占比将持续提高。国际大厂逐步退出部分中低阶市场竞争，为本土厂商提供了市场空间。但国内企业在 HBM、最先进 DRAM 制程等尖端技术领域与国际巨头相比仍存在较为明显的技术代差和专利壁垒。供应链的自主可控能力，特别是上游关键设备、材料以及高端晶圆的稳定获取，仍是制约部分本土企业发展的关键瓶颈。
结论：
AI 的火热需求和原厂的策略性控盘共同推动了 DRAM 市场的涨价潮。对于国内存储厂商而言，既面临着结构性的发展机遇，也需要克服技术和供应链上的挑战，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。 
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