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发布时间：Sun, 11 May 2025 00:00:00 GMT
电子行业周报：AI扩散规则或被取消，产业链相关公司有望修复 
信达证券
摘要
本周电子行业细分领域涨跌互现，北美重要科技股普遍反弹。特朗普政府可能取消拜登政府对AI芯片出口的限制，有望缓解国内AI芯片进口压力，并修复AI产业链估值。我们建议关注算力链、国产算力、果链、晶圆代工及模拟芯片等相关标的。
正文
电子行业二级指数表现 (年初至今 & 本周) 
- 半导体：+2.57% / -1.94%
- 其他电子Ⅱ：-8.37% / +0.51%
- 元件：-5.24% / +0.15%
- 光学光电子：-8.75% / +0.18%
- 消费电子：-12.24% / +1.43%
- 电子化学品Ⅱ：+3.19% / -0.11%
北美重要个股表现 (本周) 
- 苹果：+8.35%
- 特斯拉：+25.25%
- 博通：+15.70%
- 高通：+9.12%
- 台积电：+11.66%
- 美光科技：+19.54%
- 英特尔：+6.42%
- 迈威尔科技：+19.32%
- 英伟达：+14.55%
- 亚马逊：+12.95%
- 甲骨文：+12.76%
- 应用光电：+24.98%
- 谷歌A：+9.68%
- Meta：+12.92%
- 微软：+9.11%
- 超威半导体：+12.96%
AI 芯片出口限制或取消，产业链有望修复 
据路透社消息，特朗普政府计划取消并修改拜登政府对先进AI芯片出口的限制。
- 原《人工智能扩散框架》将全球国家分为三级，限制AI芯片出口。
- 美国商务部发言人表示该规则过于复杂，将用“更简单的规则”取代。
- 我们认为，取消出口限制短期内或缓解国内AI芯片进口压力，并修复AI产业链估值。
- 但仍需关注后续可能的新规，自主可控的重要性不减。
投资建议 
建议关注以下产业链环节及相关公司：
-
【算力链】：工业富联、深南电路、沪电股份、景旺电子、胜宏科技、生益科技、生益电子等。
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【国产算力】：寒武纪、海光信息、芯原股份等。
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【果链】：蓝思科技、领益智造、东山精密、舜宇光学、福立旺等。
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【晶圆代工】：华虹、中芯国际。
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【模拟芯片】：圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等。
结论
特朗普政府取消AI芯片出口限制的潜在举措，为国内AI产业链带来修复机会。建议关注相关产业链环节，同时警惕贸易摩擦背景下的风险。
风险提示 
- 电子行业发展不及预期
- 宏观经济波动风险
- 地缘政治风险
延伸阅读
研报PDF原文链接