作者： 财联社 若宇|
发布时间：2025-05-11 20:32:13
A股或延续震荡偏强趋势？投资主线有哪些？十大券商策略来了 
摘要： 十大券商发布最新策略报告，普遍认为A股短期或延续震荡偏强趋势，但需关注外部消息面和基本面变化。科技、消费、大金融等行业受到重点关注。
正文
以下为十大券商的策略观点：
1. 华安证券：高位震荡态势不改 重点配置金融 
- 短期内，市场将延续震荡态势。
- 配置策略：
- 短期稳健型配置：银行、保险（具备中长期战略投资价值）
- 深度回调后的成长科技：电子、计算机、传媒、通信 (泛TMT板块，政策和事件催化)。
2. 华西证券：“中国资产”重估正当时 步入全产业链的优势阶段 
- 坚定中国资产的重估逻辑，A股有望震荡上行。
- 关注点：中国制造业全产业链优势、国内逆周期政策力度、科技产业竞争力。
- 配置建议：AI+产业主线（AI应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费中的“新消费”，以及军工、自主可控主题。
3. 信达证券：牛初震荡期可能延长 
- 短期观点调整为高位震荡，是去年10月8日以来市场震荡的延伸。
- 震荡是对关税冲击后遗症的消化，后续上涨可能受春季行情高点限制。
- 配置方向：
- 进可攻退可守：银行、钢铁、建筑
- 新消费
- 军工
- 有色金属（黄金、稀土）
- 房地产
4. 民生证券：修复之后 关注变化 
- 关注市场风格的再平衡。
- 行业推荐：
- 消费行业（家电、汽车、食品饮料、化妆品、潮玩、旅游休闲、游戏、线上零售）
- 低估值金融板块（银行、保险）
- 资源品（铜、铝、黄金）和资本品（机械设备等）
5. 天风证券：市场后续主线的进一步思考 
- 长期逻辑：政策驱动、地缘博弈格局驱动、产业驱动。
- 关注点：消费板块政策加码预期下的重估，自主可控板块国家政策布局下的积累。
- 配置思路：
- 内需消费：关注财报拐点出现+政策支持力度大的纯内需板块，以及排除基数效应&外需影响的板块。
- 自主可控：关注对美进口依赖度高且国内具备供给能力的板块，以及产能周期视角下产能投放提速领域。
6. 招商证券：《推动公募基金高质量发展行动方案》对 A 股可能的影响 
- 公募基金或将回补对银行、非银、公用事业等行业的低配比例。
- 推荐关注对美出口依赖较低、有一定技术壁垒的领域，以及积极开拓非美市场的企业。
7. 中泰证券：一季报落地后三条主线值得关注 
- 三条主线：
- TMT（港股或更具优势）
- 稳增长政策下的低位周期股（石油石化、有色金属）
- 稳健类板块（公用事业、交通运输）
8. 华金证券：A股可能延续震荡偏强趋势 科技行情短期可能延续 
- 科技成长短期行情未完，可能持续。
- 推荐：
- 科技（国产软件、AI大模型、机器人、传媒（AI应用）、通信（算力）、电子（半导体））
- 消费（食品、社服、商贸零售、家电、创新药、电新）
- 大金融（银行、电力）
9. 申万宏源：二季度是中枢偏高的震荡市 
- 预计二季度是中枢偏高的震荡市，金融政策宽松稳定基本市场预期。
- 结构性机会：短期和长期都看好科技。
- 短期科技相对性价比占优，长期需要科技重磅产业催化，机器人微观结构占优。
10. 浙商证券：偏多震荡如期而至 持仓调结构、增配待时机 
- 预计市场会选择“主动修整”，以震荡整理来消化获利盘。
- 建议：继续持有当前仓位但不轻易追涨，调整持仓结构，将科技、成长板块切换至大金融、中字头、红利板块。
- 择机增配。
结论
券商普遍预计A股将维持震荡走势，但对科技板块的长期看好是共识，消费、大金融等板块也具有投资价值。投资者需密切关注政策动向和基本面变化，并根据自身风险偏好调整持仓结构。
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