[开源证券]北交所策略专题报告：北交所机构配置潮涌：2025Q1公募持仓破67亿创历史，主题基金平均收益33%领跑市场

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 06 May 2025 00:00:00 GMT

北交所机构配置潮涌：2025Q1公募持仓破67亿创历史，主题基金平均收益33%领跑市场 :rocket:

摘要

本研报聚焦北交所机构配置情况，2025年一季度公募基金配置金额和数量均创历史新高。北交所主题基金表现亮眼，平均收益率高达33.48%。在当前估值总体较高的情况下，建议关注北交所部分公司在中长期配置上的潜力。

正文

1. 公募机构配置情况 :chart_increasing:

  • 配置金额创新高： 2025年一季度末，公募重仓配置北交所金额达67.43亿元，较2024年末增长24.45%，占公募在A股市值的0.11%，同比增加0.02pcts。
  • 配置家数创新高： 2025年一季度末，有34家公募机构配置北交所股票，较2024年末增长17.24%。
  • 被动指数基金规模增长： 截至2025年4月30日，北证50指数基金规模为95.39亿元，同比增长22.63%。

2. 北交所主题基金表现 :trophy:

  • 截至2025年4月30日，11家北交所主题基金总规模达43.51亿元。
  • 11家主题基金在2025年至今取得平均**33.48%**的回报收益，全部取得正收益。
  • 10家北交所主题产品基金净值在1元以上。

3. 机构持仓变动情况 :counterclockwise_arrows_button:

2025年一季度机构持仓总市值Top20公司中：

  • 增持超过100万股：
    • 并行科技（214.87万股）
    • 奥迪威（915.83万股）
    • 开特股份（478.36万股）
    • 民士达（367.77万股）
    • 诺思兰德（105.48万股）
    • 康农种业（187.87万股）
  • 减持超过100万股：
    • 贝特瑞（144.88万股）
    • 连城数控（154.73万股）
    • 苏轴股份（394.67万股）

4. 北交所市场表现与估值 :bar_chart:

  • 北证50指数： 本周上涨2.38%，报1331.13点，PE TTM为69.39X。
  • 流动性： 本周日均成交额215.97亿元，日均换手率6.04%。
  • 估值对比： 北证A股整体PE为46.46X，科创板为55.44X，创业板为32.99X。
  • 估值分布： 目前有50%的北交所企业PE TTM超过45X，有17.80%的企业PE TTM处于0-30X。
  • 行业估值： 信息技术、化工新材、消费服务、医药生物和高端制造五大行业PE TTM均值分别为95.68X、36.67X、50.31X、45.43X和39.07X。

5. 北交所IPO审核一览 :white_check_mark:

  • 本周新受理3家企业，1家企业终止上市

6. 投资建议 :light_bulb:

在当前估值总体较高的情况下，建议关注北交所部分公司在中长期配置上的潜力，尤其是业绩符合或超预期、估值合理、具备新型生产力的稀缺性标的。本周股票池调入禾昌聚合、一诺威和无锡晶海。

结论

北交所正迎来机构配置潮，公募基金参与度显著提升，主题基金表现突出。投资者应关注基本面扎实、估值合理的优质标的，同时警惕估值风险。

风险提示 :warning:

  • 政策落地不达预期风险
  • 数据统计误差风险
  • 宏观环境风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接