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发布时间：Mon, 26 Jan 2026 00:00:00 GMT
【开源证券】北交所策略专题报告：2025年硕果累累，把脉2026年结构性机会 
摘要
2025年北交所交出亮眼答卷。11家北交所主题基金全年平均收益率高达 55.53%。随着机构配置意愿持续增强，重仓金额与产品数量均实现大幅增长。展望2026年，市场虽估值中枢上移，但在人工智能、固态电池、次新股等细分领域仍蕴含丰富的结构性机会。
正文
一、 机构配置：公募基金加速进场，重仓规模创新高 
2025年，公募机构对北交所的关注度显著提升：
- 机构数量： 2025年末，重仓北交所的公募基金管理人达 41家，同比增长 41.38%。
- 资金规模： 2025年末公募重仓配置金额为 90.50亿元（占比0.12%）。回顾全年，Q3一度达到 103.07亿元 的峰值。
- 主题基金表现： 截至2025年末，11只北交所主题基金总规模达 30.21亿元，年度平均回报率达到惊人的 55.53%。
二、 指数基金：北证50产品规模实现翻倍式增长 
被动指数基金成为市场重要增量：
- 规模增长： 北证50指数基金规模从2024年的77.79亿元激增至 2025年的139.32亿元。
- 产品数量： 跟踪北证50的指数产品由2024年末的43只增加至 2025年末的76只。
三、 2026年展望：掘金硬科技，关注绩优次新股 
针对2026年的投资机会，机构保有较大信心，但策略更加聚焦：
- 重点赛道： 关注人工智能、固态电池、商业航天、机器人等“专精特新”小巨人企业。
- 核心逻辑： 当前估值中枢已上移，未来更看重业绩持续性而非单纯的估值扩张。
- 潜在机会： 重点挖掘关注度低、研究不充分的优质次新股。
四、 市场行情：估值趋于合理，关注五大产业链 
本周北证50指数报 1,588.66点（周涨幅 +2.60%）。
行业估值（PE-TTM）：
- 信息技术： 98.00X（高成长溢价）
- 医药生物： 37.26X（估值性价比）
- 高端装备： 43.43X
- 化工新材： 49.58X
重点股票池推荐：
- 信息技术： 万源通、蘅东光
- 化工新材： 贝特瑞、锦华新材、安达科技等
- 高端装备： 同力股份、长虹能源、捷众科技等
- 医药生物： 锦波生物、诺思兰德、德源药业等
五、 监管动态：新股审核平稳推进 
- 新股表现： 爱舍伦（+175.59%）、国亮新材（+160.78%）首日涨幅强劲。
- 审核进度： 悦龙科技、新恒泰已注册；拓普泰克等3家已过会；恒道科技、海昌智能、鸿仕达拟于1月底上会。
结论
北交所已进入从“估值修复”向“业绩驱动”转型的关键期。 
建议投资者在2026年采取“双稳”策略：一方面关注北证50绩优成分股以求稳健；另一方面积极布局科技成长类次新股以博取超额收益。
风险提示： 政策落地不及预期、数据统计误差、宏观经济环境波动风险。
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