作者： 兴证策略|
发布时间：2025-04-10 19:44:37
A股快讯：兴证策略解读各行业海外产能布局 
摘要： 兴业证券研报指出，东盟已成为我国企业海外产能布局的重要目的地，尤其是在2018年中美贸易冲突后。专用机械、消费电子、汽车零部件、通用设备、电气电源设备和通信设备等行业在此轮布局中表现突出，有望增强抗风险能力。
正文：
兴业证券研报分析显示，我国企业正积极通过对外直接投资布局海外产能，以应对全球贸易格局变化。
-
对东盟投资占比持续攀升： 自2018年中美贸易冲突以来，中国对东盟国家的直接投资占比显著提高，东盟地区日益成为企业规避贸易风险的关键区域。具体来看，对新加坡、越南、缅甸、泰国等国的投资增长尤为显著。
-
“原产地穿透”原则下的优势： 在特朗普政府宣布暂缓对其他国家加征关税的背景下，“原产地穿透”原则使得直接在海外布局产能的企业更具优势，能更有效地规避关税风险。
-
上市公司加速“出海”步伐： 研报对自2010年以来A股上市公司在东南亚（越南、新加坡、泰国、马来西亚、印尼）、印度、墨西哥等地设立子公司/生产基地的公告进行了系统性梳理，发现近年来A股上市公司的“出海”步伐明显加快。尽管2020-2021年受到疫情影响，但整体趋势未变。
-
重点布局行业： 专用机械、消费电子、汽车零部件、通用设备、电气电源设备、通信设备等二级行业，由于其海外产能布局更加充分，预计在未来具备更强的抗风险能力。
结论：
兴业证券认为，在复杂的国际贸易环境下，A股上市公司积极布局海外产能，尤其是在东盟地区的投资，是企业应对风险的重要手段。其中，专用机械、消费电子、汽车零部件、通用设备、电气电源设备、通信设备等行业凭借其前瞻性的布局，有望在未来的市场竞争中获得优势。
风险提示： 本信息仅为公开资料整理，不构成任何投资建议。
延伸阅读
原文链接