作者： 财联社|
发布时间：2025-04-09 08:27:13
A股券商晨会精华：关税加征影响复杂，关注两条投资主线 
摘要： 今日券商晨会聚焦关税加征带来的复杂影响。各券商普遍认为，市场短期受关税政策影响出现波动，但长期来看，仍存在结构性投资机会。国泰海通证券建议关注油价下跌期权和内需为主的主线；华西证券认为权益市场有望超跌反弹；中金公司建议超配高股息和政策受益标的，并关注科技股的超跌反弹机会。
正文：
受全球贸易形势影响，A股市场昨日呈现震荡反弹态势。其中，创业板指表现强势，领涨市场，上证50指数也录得超过2%的涨幅。
- 市场表现：
- 沪指涨 1.58%
- 深成指涨 0.64%
- 创业板指涨 1.83%
- 成交量： 沪深两市全天成交额 1.63万亿，较上个交易日放量 378亿。
- 板块表现： 农业、猪肉、零售、食品等板块涨幅居前，苹果概念、有色金属、汽车零部件、PCB等板块跌幅居前。
以下是各券商的具体观点：
1. 国泰海通证券：关税加征影响复杂，关注两条投资主线 
国泰海通证券认为，美国广泛加征“对等关税”的影响复杂，需持续关注关税政策变化及行业应对。建议关注以下两条投资主线：
- 油价下跌期权： 重申航空与油运具有油价下跌期权带来的投资机会。
- 内需为主： 关注内需主题下股息确定的高速公路。
2. 华西证券：权益市场后续行情有望演绎超跌反弹 
华西证券指出，权益市场大幅回调主要受关税政策影响。但自2024年9月以来形成的"政策+科技"上涨逻辑并未被证伪，后续行情有望演绎超跌反弹。
- 建议关注相对稳健的公用事业方向
- 同时可适当关注环保、非银、食品饮料和通信等行业的机会。
3. 中金公司：关注中国股票阶段性超配高股息与政策受益标的，科技股票超跌反弹 
中金公司预测，关税冲击之下，美国可能走向衰退或滞涨，而中国或延续M型复苏。建议：
- 超配黄金与中债
- 低配美股与商品
- 中国股票阶段性超配高股息与政策受益标的
- 重点关注科技股票超跌反弹的机会。
结论：
整体来看，各券商对当前市场持谨慎乐观态度。关税政策带来的短期冲击不容忽视，但同时也蕴含着结构性投资机会。投资者应密切关注政策变化，并结合自身风险偏好，选择合适的投资标的。重点关注高股息、政策受益及科技板块的投资机会，同时注意风险控制。 
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