作者： 财联社 杨斌|
发布时间：2025-04-07 17:42:22
A股快讯：基金单日买债超850亿，债市火热，银行止盈离场 
摘要： 2025年4月7日，A股债市迎来火热行情，基金公司成为主要推手。上周基金公司全面买入各类债券超过1200亿元，仅4月3日单日买入就超过850亿元。与此同时，大型银行和股份制银行选择止盈离场。
正文：
债市收益率近期再次迅速下行，基金公司成为推动本轮债市上涨的关键力量。机构数据显示，上周(3月31日-4月3日)，基金公司及产品全面买入各类债券，总额高达1251.5亿元，具体包括：
- 国债：166.4亿元
- 政金债：428.5亿元
- 信用债：706.5亿元
从期限结构看，基金公司主要买入7-10年的政金债和7年以上的国债。
特别值得注意的是，4月3日债市收益率单日大幅下行，当天基金公司买入各类债券金额高达851.7亿元，创年内单日买入规模第二高水平。当日其他主要买入机构还包括证券公司（400.3亿元）和理财子公司及产品（184.32亿元）。
与此同时，银行资金选择在收益率大幅下行的过程中止盈撤离。上周，股份制商业银行和大型商业银行分别卖出各类债券1860.6亿和1541.5亿元，主要减持信用债和同业存单。农村金融机构主要卖出7-10年期的政金债380.1亿元，同时买入同业存单619.1亿元。
业内人士指出，股份制银行卖债意愿强于大型银行，大型银行强于农商行。
资金面情况:
跨季后资金面宽松明显，DR001 下行至 1.62%，DR007 下行到 1.7% 。民生资金情绪指数连续两日低于 40 ，位于 “宽松” 区间。
其他买入机构方面，理财和保险资金稳定增持债券。理财上周买入各类债券497.9亿元，主要为同业存单和信用债，保险增持地方政府债274.1亿元。
结论：
- 超预期的关税事件是重要诱因，直接影响市场交易主线。
- 但也要看到跨季后机构配置需求恢复和资金面持续好转也是债牛行情的重要支撑。
- 浙商证券固收首席沈聂萍认为, “对等关税”政策引发全球资产定价走向迅速变换，国内降准降息预期发酵，需警惕节后一周国内和海外其他国家的反制措施可能导致利率波动进一步加剧。
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