券商晨会精华：4月行业配置建议围绕两条主线进行

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:memo: 作者： 财联社| :date: 发布时间：2025-04-01 08:46:47

好的，这是根据您要求格式化后的新闻快讯：

券商晨会精华：4月行业配置建议围绕两条主线进行 :chart_increasing:

摘要： 2025年4月1日A股市场震荡调整，创业板指领跌。券商晨会聚焦4月投资策略，银河证券看好新质生产力相关行业，华泰证券看好AI算力侧投资驱动的光通信等板块，中信建投建议围绕一季报和防御性两条主线配置。

正文：

2025年4月1日，A股市场呈现震荡调整态势，创业板指领跌。沪深两市全天成交额达1.22万亿，较上一交易日放量1026亿。具体板块表现如下：

  • 涨幅居前: 贵金属、算力、银行、次新股
  • 跌幅居前: 光伏、海南、养殖、旅游

截至收盘：

  • 沪指跌0.46%
  • 深成指跌0.97%
  • 创业板指跌1.15%

各大券商观点：

银河证券：短期经济结构性复苏，看好新质生产力 :rocket:

银河证券指出，3月制造业、建筑业和服务业PMI均处于扩张区间，显示我国经济韧性。抢“两新”和抢出口推动生产端扩张，但企业“内卷”现象依然存在，利润受出厂价格低迷抑制。

投资方面，短期经济结构性复苏的特征依旧明显，新质生产力相关行业表现更好。 银河证券看好两个方向：

  1. 财政政策支持的消费和机械板块。
  2. 风险偏好和流动性改善驱动的科技成长。

华泰证券：AI算力投资加码，光通信板块迎机遇 :light_bulb:

华泰证券预计2025年一季度通信板块合计归母净利润同比增长9%，剔除权重股后预计同比增长49%。受益于AI算力侧投入加码，光通信板块中的头部厂商在400G和800G需求高增下，业绩有望持续兑现。

华泰证券认为，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信、云网设备、IDC等板块相关厂商业绩延续向好。物联网模组需求有望持续复苏，运营商板块业绩预计将保持稳健增长。

中信建投：4月配置建议围绕两条主线 :shield:

中信建投认为，4月市场预计仍以震荡为主，方向上将围绕一季报较好的方向展开。 宏观方面，关注特朗普加税落地影响、一季度宏观经济数据以及月底中央政治局会议可能出台的托底政策。

4月行业配置建议：

  1. 一季报较好方向： 电子、AI、风电、工程机械、有色、军工(分化)、创新药等。
  2. 防御性板块（高股息）： 银行、家电、运营商、电力等。

中长期持续看好恒生科技、恒生消费等低估值有业绩的方向。 此外，科技产业若有进一步突破，或带来行业配置新一轮的巨大投资机会。

结论：

综合来看，各大券商对2025年4月的A股市场持谨慎乐观态度。 结构性机会依然是主旋律，投资者可关注新质生产力、AI算力相关板块，以及一季报业绩较好的行业。同时，高股息的防御性板块也值得关注。 风险方面，需警惕海外不确定性及4月中下旬的业绩风险。

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