券商晨会精华：A股波动率回升，建议布局确定性板块

常规
1

:memo: 作者： 财联社| :date: 发布时间：2025-05-26 08:04:29

:newspaper: 券商晨会精华：A股波动率回升，布局确定性板块成共识 :rocket:

摘要： 上周A股市场经历冲高回落，券商晨会聚焦市场波动、AI产业趋势和银行板块投资机会。 华泰证券建议关注确定性板块， 中信建投看好AI Agent发展， 银河证券则认为银行基本面积极因素正在积累。

正文：

上周五（2025年5月23日）A股市场经历冲高回落，创业板指领跌。沪深两市当日成交额达 1.16万亿元，较上个交易日放量529亿元。板块方面，可控核聚变、贵金属、创新药、维生素等板块领涨，港口、游戏、算力、电力等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%。

在今日（2025年5月26日）的券商晨会上，各家券商观点如下：

  • 华泰证券：A股波动率回升，建议布局确定性板块 :shield:

    华泰证券认为，上周部分资金获利了结以及小微盘股成交额占比的升高构成了市场调整的基础。当前市场进入日历效应的缺失期， 上行和下行风险能见度较低，短期或将呈现“上有顶、下有底”的运行状态。:sparkles:

    配置方面，华泰证券建议把握波动中的确定性：

    1. 大金融、消费等板块 :bank::shopping_cart:
    2. 泛科技 (中期主线，择机布局) :light_bulb:

  • 中信建投：大厂Agent产品密集落地，AI产业趋势向上 :robot:

    中信建投指出，近期国内外大厂密集更新Agent产品，如微软、谷歌、Anthropic以及国内的金蝶国际、昆仑万维等。随着Agent产品加速落地，AI产业持续向上，商业化落地节奏有望加快。:rocket:

    投资建议:

    1. 利好拥有数据、客户和应用场景的软件企业，AI产品有望提高ARPU值和项目单价。:money_bag:
    2. 利好一体机、超融合和B端服务外包企业，模型私有化需求增加。 :office_building:

  • 银河证券：银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期 :bank:

    银河证券认为，存贷款非对称降息落地，为银行息差企稳提供支撑。尽管一季度银行业绩有所波动，但近期一系列金融政策的出台，以及结构性工具的运用，加大对重点领域的金融支持，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。:chart_increasing:

    同时，银河证券表示，公募低配或迎来修复机遇，中长期资金入市将加速银行红利价值的兑现。维持对银行板块的推荐评级。 :+1:

结论：

券商普遍认为当前A股市场面临波动，但同时也存在结构性机会。确定性板块 (大金融、消费)，受益于AI产业发展的软件企业，以及基本面持续改善的银行板块，有望成为未来一段时间内的关注重点。投资者应密切关注市场动态，择机布局。 :bullseye:

:light_bulb: 延伸阅读
原文链接