[中国银河]科创板周报：英伟达GTC大会发布下一代AI芯片Rubin

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 26 Mar 2025 00:00:00 GMT

中国银河：科创板周报 - 英伟达GTC大会发布下一代AI芯片Rubin :rocket:

摘要

上周科创板整体呈现下跌趋势，交易活跃度有所下降。科创板下跌3.49%，日均成交额降至1094.89亿元。英伟达GTC2025大会发布下一代AI芯片Rubin及AI超级计算机DGXStation，引发行业高度关注。同时，需关注科创板解禁比例及市场风险。

正文

1. 科创板市场表现 :chart_decreasing:

  • 市场整体表现：上周科创板下跌3.49%，表现弱于创业板和沪深主板。
  • 交易活跃度：日均成交额约为1094.89亿元，较前一周（1286.15亿元）下降。平均换手率为12.83%，低于其他三大板块。
  • 行业表现：
    • 涨幅最大：黑色金属行业（+13.34%）
    • 跌幅最大：计算机行业（-6.46%）
  • 上市公司数量和市值：截至2025年3月21日，科创板上市公司总数为585家，总市值为79236.57亿元。
  • 个股表现：
    • 涨幅领先：云路股份（+26.11%）、概伦电子（+24.96%）
    • 跌幅最大：迅捷兴（-16.76%）

2. 科创板估值情况 :money_bag:

  • 整体PE：科创板整体PE(TTM)约为49.70，高于其他三大板块。
  • 行业PE：
    • 电子行业平均PE最高，为88.54倍。
    • 家用电器行业平均PE最低，为15.35倍。
  • 指数PE：
    • 科创50的PE约为55.12。
    • 上证指数和沪深300的市盈率分别为12.71和12.06倍。
    • 纳斯达克指数及创业板指市盈率为28.02倍和32.24倍。
  • 估值差：科创板整体与科创50的估值差为5.42，较上周（6.32）缩小。

3. 英伟达GTC2025大会重点信息 :laptop:

  • 行业趋势：黄仁勋认为，行业正从生成式AI (Generative AI) 阶段迈向Agentic AI阶段，最终目标是Physical AI。
  • 新品发布：
    • Blackwell Ultra (GB300)：单颗集成288GB HBM3e内存，具有15PF的稠密FP4算力。NVL72状态下AI性能是GB200的1.5倍，将于2025年下半年推出。
    • 下一代AI芯片Rubin：
      • Vera Rubin NVL144将于2026年下半年推出，拥有75TB带宽13TB/s的HBM4内存，性能是GB300 NVL72的3.3倍。
      • Rubin Ultra NVL576将于2027年下半年推出，拥有365TB带宽4.6PB/s的HBM4e内存，性能是GB300 NVL72的14倍。
    • AI超级计算机DGXStation：搭载一颗GB300超级芯片，拥有784GB统一内存，AI算力高达20,000TFLOPS。
    • 机器人技术布局：发布了面向人形机器人的开源AI模型Groot N1，并与DeepMind和迪士尼合作开发Newton，计划于2026年应用于迪士尼主题公园。

4. 其他信息

  • 本周均普智能、和元生物的解禁比例较大。
  • 上周科创板无新增并购事件。
  • 上周科创板主题基金整体表现弱于指数基金产品。
    • 科创50周涨跌幅为-3.72%，科创100周涨跌幅为-4.41%。
    • 科创板指数基金产品全部下跌，嘉实上证科创板生物医药联接A跌幅最小（-0.88%）。
    • 博时科技创新A主题跌幅最小（-0.96%）。

风险提示 :warning:

  • 技术研发进度不及预期风险
  • 供应链风险
  • 政策推进不及预期风险
  • 消费需求不及预期风险
  • 行业竞争加剧风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接