作者： |
发布时间：Wed, 23 Apr 2025 00:00:00 GMT
中国银河：科创板周报 - 云厂商积极接入MCP协议构建AI智能体生态 
摘要
本周科创板整体表现弱于沪深主板，强于创业板，下跌0.16%。 行业方面，基础化工涨幅领先，农林渔牧跌幅居前。 头部云厂商积极接入MCP协议，有望推动AI智能体应用及生态发展。关注社保基金持仓动向及解禁情况。
正文
1. 科创板市场表现 
上周科创板下跌0.16%，整体交易活跃度有所下降。
- 日均成交额约为 821.95亿元，较前一周的1300.33亿元下降。
- 科创板平均换手率为 10.03%，低于其他三大板块。
- 行业表现：
- 涨幅前列：基础化工（+2.3%）
- 跌幅前列：农林渔牧（-5.7%）
- 个股表现：
- 涨幅前列：康鹏科技（+53.33%），思瑞浦（+25.98%）
- 跌幅前列：振华风光（-14.74%）
2. 科创板估值分析 
科创板整体PE约为 49.18，与科创50的估值差较上周扩大。
- 科创板整体PE(TTM)：49.18，高于其他三大板块。
- 一级子行业PE：
- 最高：美容护理（131.43倍）
- 最低：家用电器（11.64倍）
- 重要指数PE：
- 科创50：59.12 (截至4月18日)
- 上证指数：12.43
- 沪深300：11.76
- 纳斯达克指数：25.21
- 创业板指：28.81
- 科创板整体与科创50的估值差：9.94，较上周（7.19）扩大。
3. 社保基金持仓 
截至4月21日，社保基金现身 32只 科创板股前十大流通股东榜。
- 社保基金动向：
- 新进：6只，如航材股份、仕佳光子、纳芯微等。
- 增持：11只
- 减持：8只
- 持股量不变：7只
- 社保基金家数：凯立新材、云路股份、合合信息等3只股有3家社保基金集中现身，持股量分别为663.21万股、537.62万股、114.32万股。
- 社保基金持股市值前列：云路股份（4.95亿元）、峰岹科技（4.62亿元）、中科星图（4.04亿元）。
4. MCP协议与AI智能体生态 
头部云厂商积极接入 MCP协议，推动AI智能体构建应用生态。
- MCP (Model Context Protocol)：由Anthropic公司推出，是一种开放标准协议，旨在使大型语言模型能够与各种外部数据源和工具进行无缝交互。
- 多家巨头（OpenAI、Google、阿里、腾讯、百度、字节等）已宣布接入MCP协议。
- 影响：有望推动AI智能体应用从单纯的信息资讯推送能力升级为执行应用的能力，推动AI智能体构建更为丰富复杂的应用生态，利好MAAS平台及拥有丰富数据及业务经验的垂直云服务商。
5. 其他信息
- 本周凯尔达、药康生物、纳芯微的解禁比例较大。
- 上周科创板新增2个并购事件。
- 上周科创板主题基金产品整体表现强于指数基金产品。
- 科创50周涨跌幅：-0.31%
- 科创100周涨跌幅：-1.35%
- 博时上证科创板新材料ETF涨幅最大（+0.81%）。
- 富国科技创新涨幅最大（+1.32%）。
结论
科创板上周表现平淡，但云厂商接入MCP协议有望为AI智能体生态带来新的增长点。关注社保基金持仓和重要公司解禁情况，以及主题基金的投资机会。
风险提示 
- 技术研发进度不及预期风险
- 供应链风险
- 政策推进不及预期风险
- 消费需求不及预期风险
- 行业竞争加剧风险
延伸阅读
研报PDF原文链接