作者： |
发布时间：Mon, 24 Mar 2025 00:00:00 GMT
好的，以下是根据您的要求重新格式化的研报内容：
电子行业周报：英伟达GTC大会&腾讯混元T1发布 
摘要
本周（3月17日-3月21日）电子行业整体下跌，跌幅为4.09%，位于申万一级行业第29位。英伟达GTC大会发布了Blackwell Ultra GPU并预告了下一代Rubin架构GPU； 腾讯发布混元T1正式版，在多项公开基准测试中达业界领先水平。建议关注相关产业链。
正文
1. 上周市场回顾
2024年3月17日-3月21日当周，申万一级行业整体下跌。其中电子行业下跌4.09%，位列第29位。
估值方面，计算机、国防军工、综合行业位列前三，电子行业市盈率为57.71。
电子行业细分板块整体下跌，LED、电子化学品、品牌消费电子板块跌幅相对较小。
数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名第四、五位。
2. 英伟达GTC大会：Blackwell Ultra & Rubin架构
英伟达GTC 2025大会上，黄仁勋发布了Blackwell Ultra GPU，及其衍生服务器SKU，包括基于Blackwell架构的RTX全家桶。
Blackwell Ultra 由两颗台积电N4P工艺Blackwell架构芯片 + Grace CPU封装，搭配12层堆叠HBM3e内存。
显存提升至288GB，片间互联带宽达1.8TB/s。
黄仁勋预告2026年将推出基于Rubin架构的下一代GPU及更强的机柜Vera Rubin NVL144。
Vera Rubin NVL144包含72颗Vera CPU + 144颗Rubin GPU，采用288GB显存的HBM4芯片，显存带宽13TB/s，搭配第六代NVLink和CX9网卡。
FP4精度推理算力将达3.6ExaFLOPS，FP8精度训练算力将达1.2ExaFlOPS，性能是Blackwell Ultra NVL72的3.3倍。
黄仁勋强调，未来全球算力需求将持续提升，AGI、具身智能机器人、构建Omniverse与世界模型都需要算力。
建议关注英伟达相关产业链： 中际旭创、胜宏科技、沪电股份、工业富联、麦格米特、新易盛、天孚通信、致尚科技、太辰光、炬光科技等。
3. 腾讯混元T1正式版：深度思考模型
腾讯发布自研深度思考模型混元T1正式版，并在腾讯混元和腾讯云官网开放体验。
在MMLU-pro、CEval、AIME、Zebra Logic等中英文知识及竞赛级测试中，混元T1正式版达到业界领先水平。
得益于大规模强化学习和理科专项训练，混元T1正式版在解决复杂问题时表现出色。
混元T1正式版沿用Turbo S的创新架构，首创将Hybrid-Mamba-Transformer融合应用于超大规模推理模型，提高效率并降低成本。
**建议关注国产算力相关产业链：**寒武纪、海光信息、深南电路、兴森科技、华丰科技、科华数据、泰嘉股份等。
结论
本周电子行业整体下行，但英伟达和腾讯的新产品发布为市场注入了新的活力。持续关注相关产业链的投资机会。
风险提示
半导体制裁加码
晶圆厂扩产不及预期
研发进展不及预期
地缘政治不稳定
推荐公司业绩不及预期
延伸阅读
研报PDF原文链接