[国开证券]医药生物行业周报：提振消费专项方案发布，消费医疗有望修复

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 19 Mar 2025 00:00:00 GMT

医药生物行业周报：消费医疗有望受益消费提振方案 :rocket:

摘要

上周国务院办公厅发布《提振消费专项行动方案》，旨在全方位扩大国内需求。该方案重点关注城乡居民增收和消费能力保障，预计将利好消费医疗市场。同时，呼和浩特市出台大力度的育儿补贴政策，或将带动儿童用药、辅助生殖等生育相关行业发展。建议关注政策支持、景气度高、基本面良好的细分行业，以及AI+医药/医疗的发展潜力。

正文

消费提振与消费医疗 :chart_increasing:

上周，国办发布《提振消费专项行动方案》，大力提振消费，全方位扩大国内需求，提出城乡居民增收促进、消费能力保障支持等七大行动方案。消费医疗市场预计将受益于居民收入水平的提升和需求的提振。

育儿补贴政策加码 :seedling:

《提振消费专项行动方案》提出研究建立育儿补贴制度。

  • 呼和浩特市率先出台鼓励生育政策：
    • 二孩义务教育阶段入学“幼随长走”、“就近择优”。
    • 三孩及以上孩子入学可在全市自由择校。
    • 育儿补贴项目：
      • 一孩：一次性发放 1 万元育儿补贴。
      • 二孩：一次性发放 5 万元育儿补贴。
      • 三孩及以上：一次性发放 10 万元育儿补贴。
    • 此类措施有望带动儿童用药、辅助生殖等生育相关行业的发展。

投资策略 :money_bag:

年初以来，医药行业整体政策面积极，行业经过较长时间调整，创新成果落地加快，市场投资热情回升。

  • 即将进入年报、一季报密集披露期，建议关注：
    • 受益于政策支持、景气度较高、基本面良好的细分行业，如：
      • 创新药
      • 中药
      • 连锁药店
    • 相关估值匹配度较高的个股。
  • AI+医药/医疗：
    • 人工智能技术快速发展，医药行业是重要应用领域。
    • AI+医药/医疗 在药物研发、辅助诊断、服务等领域展现较大发展潜力
    • 建议关注。

重点关注个股：百济神州、科伦药业、迈瑞医疗、益丰药房

结论

在政策利好和市场逐渐回暖的大背景下，医药行业具备较好的投资机会，消费医疗和生育相关领域有望率先受益。同时，需要密切关注AI技术与医药医疗的融合发展。

风险提示 :warning:

  • 政策落地低于预期
  • 行业招投标进度低于预期
  • 医疗反腐的持续影响
  • 行业竞争加剧风险
  • 海外市场风险
  • 新产品研发风险
  • 上市公司业绩增长低于预期
  • 国内外经济形势持续恶化风险
  • 市场整体系统性风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接