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发布时间：Mon, 17 Mar 2025 00:00:00 GMT
天风证券商贸零售行业点评：提振消费专项行动方案出台，坚定看好消费信心回升 
摘要
中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，旨在大力提振消费，全方位扩大国内需求。方案从增收减负、高质量供给、优化消费环境等多方面入手，提出八大行动，目标是增强消费意愿。天风证券对此表示坚定看好消费信心回升，并建议关注相关受益板块。
正文
1. 城乡居民增收促进行动 
- 促进工资性收入合理增长。
- 拓宽财产性收入渠道，强调“多措并举稳住股市”。
- 多措并举促进农民增收。
- 扎实解决拖欠账款问题。
2. 消费能力保障支持行动 
- 加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。
- 强化教育支撑：扩大学龄人口净流入城镇的教育资源供给，2025年提高部分学生资助补助标准。
- 提高医疗养老保障能力。
- 保障重点群体基本生活。
3. 服务消费提质惠民行动 
- 优化“一老一小”服务供给，释放银发消费市场潜力。
- 促进生活服务消费。
- 扩大文体旅游消费：支持旅游景区景点、文博单位拓展服务项目，合理延长经营时间，扩大接待规模；支持各地增加优质运动项目和特色体育赛事供给。
- 推动冰雪消费：提出建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区。
- 发展入境消费：有序扩大单方面免签国家范围。
- 稳步推进服务业扩大开放：扩大教育等领域开放试点。
4. 大宗消费更新升级行动 
- 加大消费品以旧换新支持力度。
5. 消费品质提升行动 
- 强化消费品牌引领：促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”增量市场，推进首发经济，推广消费新业态新模式。
- 支持新型消费加快发展：促进“人工智能+消费”；开展健康消费专项行动；有序发展低空旅游等低空消费。
- 提高内外贸一体化水平。
6. 消费环境改善提升行动 
- 落实带薪休年假制度。
- 鼓励地方探索中小学春秋假等。
7&8. 限制措施清理优化行动 & 完善支持政策 
重点关注板块
消费政策再发力，专项行动方案涉及全面，把握消费板块从低估值修复到信心回升，建议关注：
- 1）生育政策刺激：孩子王、爱婴室、润本股份、豪悦护理（轻纺覆盖）等；
- 2）教育：（除豆神外为商社、轻纺联合覆盖）：学大教育、豆神教育、新东方、好未来等；
- 3）文旅消费：携程集团、首旅酒店、华住集团、九华旅游、祥源文旅等；
- 4）IP消费：名创优品（商社、海外联合覆盖）、泡泡玛特（商社、海外联合覆盖）、布鲁可（轻纺、海外联合覆盖）、广博股份（轻纺、海外联合覆盖）、创源股份（轻纺覆盖）等；
- 5）银发经济：携程集团（商社、海外联合覆盖）、众信旅游等；
- 6）首发经济：米奥会展、百联股份等；
- 7）低空经济：祥源文旅、西域旅游、安邦护卫等；
- 8）冰雪旅游：长白山、西域旅游、大商股份等；
- 9）商社AI消费：焦点科技（商社、海外联合覆盖）、孩子王、豆神教育、KEEP、米奥会展。
此外，消费扩散更大范围受益方向：消费信心提振或利好海底捞、同庆楼、北京人力等，珀莱雅、巨子生物（医药覆盖）、锦波生物（商社、医药联合覆盖）、爱美客（商社、医药联合覆盖）等，以及低估值低基数的菜百股份、六福集团、周大生、老凤祥（均为商社、轻纺联合覆盖）等。
结论
《提振消费专项行动方案》的出台预示着消费市场将迎来新的增长动力。天风证券坚定看好消费信心回升，并建议投资者关注上述受益领域的投资机会。
风险提示 
- 宏观经济波动；
- 行业竞争加剧；
- 监管政策变化等。
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