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发布时间：Wed, 19 Mar 2025 00:00:00 GMT
国元证券：机械行业周报 - 低空经济发展逐步落地，看好工业机械后续增长 
摘要
本周（2025年3月9日至3月15日）机械设备板块整体表现落后于大盘。低空经济方面，民航局积极推动行业规范化和产业化，亿航智能实现首次全年盈利，为行业发展注入强劲动力。工程机械方面，挖掘机销量大幅增长，行业景气度持续回暖。我们看好低空经济和工业机械的后续增长，并推荐相关标的。
正文
1. 周度行情回顾 
2025年3月9日至3月15日，主要股指表现如下：
- 上证综指 上涨1.39%
- 深证成指 上涨1.24%
- 创业板指 上涨0.97%
申万机械设备 下降0.68%，跑输沪深300指数 2.27个百分点，在31个申万一级行业中排名第30。
细分行业表现：
- 申万通用设备：-0.68%
- 申万专用设备：0.78%
- 申万轨交设备Ⅱ：0.74%
- 申万工程机械：-1.11%
- 申万自动化设备：-2.29%
2. 重点板块跟踪 
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低空经济板块：
- 民航局召开会议，强调统筹推进通用航空与低空经济发展，优化产业链布局，并提出健全市场准入、竞争规则和监管制度，低空经济有望规范化、产业化。
- 亿航智能发布24年财报，公司首次全年盈利，预计 2025年收入翻倍。低空经济实现收益成为现实，整体行业的发展有望进一步推动。
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机械设备板块：
- 特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业重要影响因素，但我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。
- 截至2025年1-2月，挖掘机销量同比增长超20%，内销和出口均保持较强韧性，工程机械行业整体景气度持续回暖，行业核心标的一季度有望实现开门红。
3. 投资建议 
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低空经济：
- 基建方面：建议关注 深城交、苏交科、华设集团 及 纳睿雷达。
- 整机方面：建议关注 万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充。
- 核心零部件方面：关注 宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔。
- 空管及运营方面：关注 中信海直、中科星图 及 四川九洲。
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机械设备：
- 出口链板块：建议关注 巨星科技、泉峰控股、九号公司 等。
- 工程机械板块：建议关注 三一重工、徐工机械、安徽合力 等。
- 工业母机板块：建议关注 华中数控、科德数控、恒立液压 等。
结论 
低空经济政策支持力度加大，行业有望迎来快速发展，工程机械受益于需求回暖，行业景气度持续提升。 建议投资者关注相关领域的投资机会，但同时也需注意相关风险。
风险提示 
- 全球宏观经济增长不及预期风险
- 企业经营状况低于预期风险
- 原料价格上升风险
- 汇率波动风险
- 竞争格局加剧风险
延伸阅读
研报PDF原文链接