作者： 财联社|
发布时间：2025-02-28 08:14:30
券商晨会精华：AI大模型与智能手机结合有望驱动新一轮换机周期
摘要
2025年市场动态显示，大消费股表现活跃，沪深两市成交额达到2万亿。银河证券预测全年降息降准空间仍在，中信建投认为AI大模型与智能手机结合将驱动新一轮换机周期，国泰君安看好光伏板块的上涨潜力。
正文
市场概况
- 昨日市场表现：三大指数涨跌不一，沪指涨0.23%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.52%。
- 成交额：沪深两市全天成交额达2万亿，较上个交易日放量662亿。
- 热门板块：海南自贸区、零售、食品、固态电池等板块涨幅居前，铜缆高速连接、国资云、CPO、软件开发等板块跌幅居前。
银河证券：2025年全年降息降准的空间仍在
- 货币政策预测：适度宽松取向不改，全年可能累计调降政策利率（7天逆回购利率）30-40BP，引导5年期LPR下行40-60BP，全年可能累计降准100-150BP。
- 国债净买入：全年累计净买入可能在2万亿元之上。
- 降息窗口：可能在二季度美联储降息预期重燃之后逐渐打开。
- 10年期国债收益率：年内波动区间为1.5%-1.9%，预计合理水平为1.64%。
- 美元兑人民币汇率：可能围绕7.3波动。
中信建投：AI大模型与智能手机结合有望驱动新一轮换机周期
- 市场趋势：AI大模型与智能手机结合将引领新一轮换机周期，推动行业发展。
- 技术升级：大模型驱动智能化升级，云端混合将成为主流解决方案；大模型轻量化与硬件升级支撑本地运行更强大AI大模型。
- 操作系统：AI赋能操作系统内核，个人智慧助理式操作系统成为趋势。
- 市场格局：大模型能力决定红利分配，手机厂商具有重要话语权。
- 销量预测：具有高算力与本地部署大模型的AI手机销量有望快速增长，推动智能手机价值量提升。
国泰君安：价格进入上涨通道 看好光伏向上催化
- 行业展望：光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部，行业基本面底部企稳。
- 投资建议：
- 重点环节：电池、硅片、光伏玻璃环节，以及龙头企业。
- 技术创新：BC电池组件效率优势领先，铜浆、叠栅等技术创新逐步应用。
结论
2025年市场展望积极，AI与智能手机的结合将为行业带来新机遇，同时光伏板块的涨价潜力也值得关注。投资者应密切关注相关板块的动向，抓住市场机遇。
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