作者： 胡晨曦,魏钰琪|
发布时间：Mon, 17 Feb 2025 00:00:00 GMT
医药生物行业双周报2025年第4期总第127期：AI赋能将逐步深化
摘要
本报告期医药生物行业指数涨幅为6.02%，跑赢沪深300指数。子行业中，医院和医疗设备涨幅居前，血液制品和化学制剂涨幅居后。估值方面，医药生物行业PE为26.68x，低于均值。AI在医疗领域的应用前景广阔，建议关注前端药物研发和后端病理诊断等领域。
正文
行业表现
- 行业指数涨幅：医药生物行业本报告期涨幅为6.02%，在申万31个一级行业中位居第6，跑赢沪深300指数（3.19%）。
- 子行业表现：
- 涨幅居前的是医院（14.31%）和医疗设备（12.54%）。
- 涨幅居后的是血液制品（0.57%）和化学制剂（2.38%）。
估值分析
- 整体PE：截至2025年2月14日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为26.68x，相比上期末（25.41x）有所上行，但仍低于均值。
- 子行业PE：
- 诊断服务（104.32x）、医院（41.37x）、**其他医疗服务（38.01x）**位列前三。
- 中位数为27.49x，**医药流通（15.11x）**估值最低。
股东减持情况
- 两市医药生物行业共有24家上市公司股东净减持4.24亿元。
- 增持：9家，金额1.21亿元。
- 减持：15家，金额5.45亿元。
业绩预告
- 截至2025年2月14日，501家医药生物行业上市公司中有249家披露了2024年业绩预告。
- 预增：43家
- 略增：6家
- 扭亏：24家
- 净利润增速下限等于或超过30%且2023年归母净利润为正的公司有47家。
重要行业资讯
- 国家医保局发布《医保领域“高效办成一件事”2025年度第一批重点事项清单》。
- 科伦博泰的“西妥昔单抗”生物类似药获NMPA批准上市，为国内首款。
- 强生的两款first-in-class双抗“锐珂（埃万妥单抗）”和“拓立珂（塔奎妥单抗）”获NMPA批准上市。
- MSCI中国指数调整：剔除20只股票，其中7家为医药股；新纳入8只股票，无医药股。
- 华润三九获国资委批准收购天士力28%股份，交易金额近62亿元人民币。
投资建议
AI赋能医疗领域
- AI大模型DeepSeek的崛起带动了医疗大健康领域的热度，已有超过30家相关公司宣布加速整合DeepSeek技术。
- 应用领域：药物研发、临床诊断、临床信息辅助、慢病管理、医学影像分析、健康监测等。
- 市场规模：
- 2023年：中国AI医疗市场规模为88亿元。
- 2033年预测：将达到3157亿元，复合年增长率为43.1%。
- 推荐关注：AI在前端药物研发和后端病理诊断等领域的应用。
风险提示
- 政策不及预期
- 研发进展不及预期
- 市场风险加剧
结论
AI技术在医疗行业的应用前景广阔，未来十年市场规模将大幅增长。投资者应重点关注AI赋能的前端药物研发和后端病理诊断等领域，同时需警惕政策和市场风险。
延伸阅读
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