作者： 财联社|
发布时间：2025-02-14 08:09:57
券商晨会精华：机器人iPhone时代来临，有望持续带来新的市场催化
摘要
- 市场表现：昨日A股市场冲高回落，三大指数小幅下跌，沪深两市成交额达1.82万亿元，较上个交易日放量1426亿元。
- 板块表现：防御类板块表现较好，影视、白酒、猪肉、算力等板块涨幅居前，人形机器人、半导体、AI眼镜、铜缆高速连接等板块跌幅居前。
- 券商观点：
- 国金证券：机器人iPhone时代来临，生态形成良性循环，有望持续带来新的市场催化。
- 中泰证券：石油焦供不应求格局重现，预计价格将持续上行。
- 天风证券：看好顺周期复苏、工控出海及人形机器人行业的发展。
正文
市场整体情况
昨日A股市场整体呈现冲高回落的走势，三大指数均小幅下跌。具体来看：
- 沪指跌0.42%
- 深成指跌0.77%
- 创业板指跌0.71%
沪深两市成交额达1.82万亿元，较上个交易日放量1426亿元。市场热点偏向防御类板块，个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。
板块表现
- 涨幅居前：影视、白酒、猪肉、算力等板块表现较好。
- 跌幅居前：人形机器人、半导体、AI眼镜、铜缆高速连接等板块表现不佳。
券商观点
国金证券：机器人iPhone时代来临
国金证券认为，机器人行业的生态正逐步形成良性循环：
- 上游资本开支提升，硬件成本降低。
- 中游技术力提升，技术进步推动下游实用性提升。
当前人形机器人正处于0-1变化的iPhone时代，特斯拉、figure等公司有望带来突破性进展，预计将持续带来新的市场催化。
中泰证券：石油焦供不应求格局重现
中泰证券指出，2024年9月至今，石油焦价格持续上涨，近期呈现加速迹象：
- 需求端：泛新能源占比达到15%以上，需求结构正在重塑。
- 供给端：国内无计划新增延迟焦化装置，叠加燃料油关税/退税调整等引发的刚性减产，导致石油焦供不应求。
中泰证券判断，石油焦及预焙阳极等产业链品种价格有望持续上行，并可能再次改变电解铝产业链各环节之间的供需格局。
天风证券：看好顺周期复苏、工控出海及人形机器人
天风证券提出以下观点：
- 内需消费政策刺激：2024年国家刺激消费、投资的政策极大促进了工控市场下游企业新增需求及存量市场设备智能化更新需求的增长。预计2025年以内需消费为主的企业将率先受益。
- AI服务器电源与人形机器人：AI服务器对稳定性和效率的要求极高，AI服务器电源作为关键解决方案将为相关公司带来广阔增量机遇。人形机器人全球共振，特斯拉、英伟达及华为等公司有望从中获利。
- 出海增量机遇：欧洲加大进口，我国工控企业出海明显加速，海外收入占比持续提升。
结论
- 机器人行业进入iPhone时代，具备较强的持续性，未来有望带来新的市场催化。
- 石油焦市场供不应求，价格有望持续上行，产业链品种价格或将进一步上涨。
- 顺周期复苏、工控出海及人形机器人行业前景广阔，相关企业有望从中受益。
机器人、石油焦及工控行业将成为未来市场的重要增长点，投资者可重点关注。
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