作者： 财联社 梓隆|
发布时间：2026-05-14 17:48:28
【深度观察】白酒板块显著回暖：成交额创近3个月新高，食饮行业估值处于历史低位
摘要
2026年5月14日，白酒板块迎来久违的量价齐升，单日成交额突破200亿元大关，创下近3个月以来的新高。尽管2026年以来白酒指数累计跌幅近9.16%，但近期资金面出现回暖迹象，尤其是头部白马股获融资客大幅加仓。从估值维度看，食品饮料板块的市盈率及市净率分位均处于历史极低水平，配置性价比逐步显现。
正文分析
一、 量能大幅修复：成交额创3个月新高
- 放量反弹：5月14日，白酒板块热度快速修复，除停牌个股外，其余19只成分股合计成交额达203.51亿元，创下自2026年2月6日以来的最高纪录。
- 个股表现：今日板块大面积飘红，皇台酒业、金种子酒、金徽酒等个股涨幅居前。
- 趋势拐点：自2月板块成交触顶回落后，量能长期维持在百亿以下。近期出现明显回升，5月6日及5月14日成交额接连突破200亿元，构成了第二季度的成交双峰。
二、 市场行情回顾：年内跌幅显著，融资资金现分歧
- 行情走势：2026年以来，白酒板块表现整体疲软，指数累计下跌9.16%。板块内成分股年内平均下跌15.81%，仅**皇台酒业（+18.39%）**实现收正。
- 杠杆资金流向：5月以来，融资客对头部白酒股青睐有加。
- 重点加仓：贵州茅台（+10.90亿元）、五粮液（+8.23亿元）、泸州老窖（+1.35亿元）。
- 部分减持：山西汾酒、酒鬼酒近期分别遭融资净卖出0.41亿元及0.32亿元。
- 持仓地位：贵州茅台目前融资余额为190.62亿元，位居全A股市场第9位。
三、 估值扫描：食品饮料处于历史底部区域
- 市盈率（PE）维度：目前电子、通信、计算机等板块市盈率处于近十年**90%**以上的高分位；相比之下，食品饮料、银行、医药生物等板块估值分位相对靠后，具备较强的防御属性。
- 市净率（PB）维度：截至5月13日数据，食品饮料、美容护理、社会服务等板块的PB近十年分位均不足20%，处于深度价值洼地。
- 细分领域：在细分板块中，非白酒、休闲食品、饮料乳品及调味发酵品的估值分位同样处于历史较低水平，行业性修复空间值得关注。
结论
近期白酒板块的放量上涨信号显示出场外资金对超跌核心资产的关注度回升。在2026年市场热点高频切换的背景下，白酒股凭借其高确定性、融资资金入场以及处于历史底部的PB/PE估值，有望迎来阶段性的估值修复行情。建议投资者持续关注板块量能是否具备持续性。
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