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发布时间：Sat, 09 May 2026 16:00:00 GMT
【东吴证券】金融产品周报：量价齐升，趋势与情绪共振
摘要
本周（2026.5.6-2026.5.8）A股市场呈现量价齐升态势，趋势与情绪达成共振。虽然大盘已稳步爬升至筹码峰支撑位上方，但技术模型显示风险度已进入高风险区域（86.27），预示短期波动可能加剧。整体维持震荡上行观点，建议关注积极进取型ETF配置。
正文
一、 权益类ETF市场表现统计
1. 基金类型规模变化
规模增长前三：
- 主题指数ETF：
+367.10 亿元 - 跨境主题指数ETF：
+190.24 亿元 - 跨境规模指数ETF：
+89.17 亿元
- 主题指数ETF：
规模缩减前三：
- 规模指数ETF：
-680.11 亿元 - 跨境策略指数ETF：
-6.93 亿元 - 风格指数ETF：
+0.71 亿元（微增）
- 规模指数ETF：
2. 跟踪指数规模变化
增长领先： 恒生科技（+74.07 亿元）、科创芯片（+62.15 亿元）、卫星通信（+33.54 亿元）。
回落明显： 沪深300（-347.47 亿元）、中证500（-167.94 亿元）、上证50（-131.47 亿元）。
3. 跟踪指数份额变化
增份额： 证券公司（+32.05 亿份）、CS电池（+19.49 亿份）、新能电池（+14.13 亿份）。
减份额： 科创50（-92.59 亿份）、沪深300（-89.1 亿份）、中证A500（-71.7 亿份）。
二、 市场行情展望（2026.5.11-2026.5.15）
核心观点：量价齐升，趋势与情绪共振 
- 模型择时： Wind全A低频宏观择时模型显示，5月上涨概率为 61.54%。尽管模型认为上涨概率较高，但平均收益率为 -0.82%，暗示市场可能存在震荡分化。
- 资金动向： 卫星ETF、科创芯片ETF规模显著增长，显示结构性机会活跃；而沪深300、中证500等宽基规模缩减，反映市场对宽基指数高度存在一定担忧。
- 技术分析：
- 筹码面： 指数已稳于筹码峰上方，前期压力位已转化为强支撑位，宽基指数整体看涨。
- 风险度： Wind全A风险度已达 86.27（阈值85），进入高风险区域，需警惕后续波动加剧。
- 海外维度： 市场对海外冲突逐步脱敏，纳斯达克指数的持续走强为A股提供了良好的美股映射，中期上涨空间依然存在。
- 行业结构：
- 趋势线： 光通信、芯片、储能等板块轮动上涨。
- 情绪线： 商业航天、机器人表现不俗。
结论与配置建议
1. 投资策略：
市场短期波动可能加剧，但中期上行趋势未改。建议采取量力而行、积极布局的策略。
2. 基金配置建议：
- 积极进取型： 适合当前“牛市预期”下的高风险偏好投资者，重点关注趋势与情绪共振的行业ETF（如芯片、低空经济、商业航天等）。
- 多元均衡型： 通过不同风格的ETF组合配置，平衡市场波动风险。
风险提示
- 模型失效风险： 模型基于历史数据测算，未来市场环境变化可能导致失效。
- 经济不及预期： 宏观经济数据若走弱，可能压制市场估值。
- 突发意外事件： 关注国际局势或重大政策变动带来的黑天鹅风险。
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