作者： |
发布时间：Mon, 27 Apr 2026 16:00:00 GMT
【国元证券】人形机器人周报：国家电网开启百亿集采，特斯拉Gen 3投产在即 
【摘要】
本周人形机器人板块虽受大盘影响小幅回调，但产业端迎来重磅利好。国家电网发布具身智能发展规划，计划投资约68亿元采购8500台设备，电力行业总投资有望突破100亿元。同时，特斯拉第三代人形机器人预计将于今年7-8月正式投产，行业商业化落地进程显著提速。
一、 周度行情回顾回顾 
- 指数表现：2026年4月19日至4月24日，人形机器人概念指数下跌1.27%，相较沪深300指数跑输2.13pct。
- 年度累计：年初至今，概念指数累计下跌0.45%，跑输沪深300指数3.46pct。
- 个股表现：
涨幅榜首：泰晶科技（+31.95%）
跌幅榜首：实达集团（-29.91%）
二、 周度热点梳理 
1. 政策端：多地发力具身智能新高地
- 广东：重点布局人形机器人设计制造，推动**“大脑”、“小脑”与机身协同研发，并探索脑机接口**融合。
- 上海：提出建设具身智能、自动驾驶等领域的数据创新平台。
- 国家电网：启动近100亿元具身智能设备采购与投资，极大拓展了机器人的应用空间。
2. 产品技术迭代：特斯拉与国产力量并行
吉利汽车：将于2026北京车展发布中国首台原生 Robotaxi 原型车。- 特斯拉：第三代人形机器人预计年中亮相，7-8月启动正式投产。
宇树科技：展示最新轮足人形机器人；机器人半马冠军打破人类纪录，验证强悍运动能力。
3. 投融资与公司动态
大额融资：自变量机器人完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投。- 绿的谐波：Q1净利润同比增长61.17%，具身智能机器人业务规模大幅扩张。
晶华新材：已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度合作。
三、 核心深度观点：电网集采点燃商用化引擎 
近日，国家电网印发**《2026年具身智能发展规划》**，标志着具身智能从研发走向大规模应用：
- 采购规模巨大：计划年内集中采购各类具身智能设备约 8500台，总投资约 68亿元。若计入南方电网及地方集团，全行业投资有望突破 100亿元。
- 核心清单解析：
- 四足巡检机器狗：5000台（15亿元），为最大单品类。
人形带电作业机器人：500台（25亿元），单价最高。- 双臂巡检机器人：3000台（18亿元）。
- 产业意义：电网环境复杂且标准统一，是具身智能理想的落地场景。**“人工运维”向“自主运维”**的转型将倒逼产业链提升作业精度与环境适应性，成为规模化商用的重要催化剂。
四、 投资结论与风险提示 
【核心结论】
建议重点关注：
- 入围电网采购名单的机器人本体领先企业。
- 核心零部件供应商：关节、减速器、传感器、灵巧手等。
【风险提示】
人形机器人研发进度不及预期；
政策支持力度不及预期；
行业竞争加剧导致毛利下滑；
零部件降本及应用场景拓展不及预期。
延伸阅读
研报PDF原文链接