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发布时间：Sat, 25 Apr 2026 16:00:00 GMT
[开源证券] 计算机行业周报：DeepSeek-V4 引领百万上下文，国产算力迎新机遇
摘要
本周计算机行业关注焦点在于 DeepSeek-V4 预览版的正式发布。该模型凭借 百万级超长上下文、顶级的 Agent 能力 以及对 国产算力（华为昇腾） 的极致优化，标志着大模型进入“低成本、高性能”的普惠时代。在 AI 算力依然紧缺的背景下，国产算力产业链及 AI Infra 领域迎来重要投资机遇。
市场表现回顾
时间区间： 2026.4.20 - 2026.4.24
- 沪深300指数：
上涨 0.86% - 计算机行业指数： 下跌 0.27%
核心观察：DeepSeek-V4 开启大模型新纪元
DeepSeek-V4：迈入百万上下文普惠时代
4月24日，DeepSeek-V4 预览版正式上线并同步开源。其核心亮点包括：
- 规模与数据： DeepSeek-V4-Pro 参数量达 1.6T，预训练数据量为 33T。
- 核心能力： 在 Agent 能力、世界知识及推理性能上实现领先。尤其在 Agentic Coding 评测中达到开源模型最高水平，数学及 STEM 竞赛代码评测比肩世界顶级闭源模型。
- 双版本策略：
- deepseek-v4-pro： 侧重极致性能与深度推理。
- deepseek-v4-flash： 侧重极速、经济的 API 服务。
适配国产算力，定义推理性能天花板
DeepSeek-V4 深度适配 华为昇腾全系列（A2、A3 及 950）：
- 极低时延： 在昇腾 950 超节点下，V4-Pro 推理时延仅 20ms，V4-Flash 仅 10ms。
- 超长上下文： 两个版本均支持 1M（100万字） 超长上下文。
- 成本与展望： 目前受限于高端算力，Pro 版服务吞吐有限。预计下半年 昇腾 950 超节点 批量上市后，Pro 版价格有望大幅下调。
价格体系概览（每百万 Tokens）：
| 模型版本 | 输入（缓存命中/未命中） | 输出价格 |
|---|---|---|
| V4-Pro | 1元 / 12元 | 24元 |
| V4-Flash | 0.2元 / 1元 | 2元 |
投资建议
在 AI 算力供需偏紧的背景下，国产算力 与 AI Infra 是核心投资主线：
国产算力链
- 重点推荐： 海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际 等。
- 受益标的： 寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。
AI Infra（基础设施）
- 重点推荐： 达梦数据、深信服。
- 受益标的： 博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。
结论与风险提示
结论： DeepSeek-V4 的开源与国产算力适配将加速国内 AI 应用的落地，华为昇腾产业链 的竞争力正持续强化。建议投资者积极关注国产替代背景下的算力扩容机会。
风险提示：
- 宏观经济环境下行风险；
- 相关产业政策落地不及预期；
- 高端算力芯片供应受限风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接