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发布时间：Sun, 19 Apr 2026 16:00:00 GMT
[万联证券] 电力设备行业跟踪报告：26Q1电池出货量保持高增长趋势
摘要
上周电力设备板块表现强劲，申万一级行业指数上涨 4.77%，跑赢沪深300。2026年一季度以来，该板块累计涨幅达 14.80%。在下游需求高增长的驱动下，锂电、风电等细分领域景气度显著回升。重点关注锂电材料盈利修复、海风项目放量以及固态电池、AI配储等新兴技术带来的投资机会。
正文
一、 上周行情回顾：板块全面反弹
截至2026年4月17日当周，电力设备指数上涨 4.77%，报收 11,581.17点，表现明显优于沪深300指数（+1.99%）。
- 细分板块表现：
- 电池：上涨 6.60% (领涨)
- 风电设备：上涨 6.43%
- 其他电源设备：上涨 3.62%
- 光伏设备：上涨 3.31%
- 电池：上涨 6.60% (领涨)
- 个股红黑榜：
- 涨幅前三：圣阳股份 (+61.12%)、维科技术 (+41.40%)、长城科技 (+39.08%)。
- 跌幅前三：新能泰山 (-12.71%)、锡华科技 (-10.87%)、艾罗能源 (-10.39%)。
二、 行业数据跟踪：材料价格普遍上涨
上周锂电材料环节价格波动明显，碳酸锂表现尤为强势：
- 碳酸锂：电池级均价 16.96万元/吨，环比上涨 9.10%，同比大涨 137.13%。
- 正极材料：
- 5系/6系/8系三元材料价格环比分别上涨 1.07%、1.10%、0.99%。
- 同比涨幅分别达 64.63%、52.48%、41.03%。
- 六氟磷酸锂：价格为 9.75万元/吨，环比下跌 7.14%，但同比仍增长 69.57%。
- 负极与隔膜：价格基本持平。石墨电极同比上涨约 3%-11%；湿法隔膜基膜价格同比表现分化，9μm规格同比上涨 16.67%。
三、 行业重要动态
电池产销回暖：2026年3月，我国动力和储能电池合计产量 177.7GWh（环比**+25.5%），销量 175.1GWh（环比+54.7%**）。
储能市场爆发：Q1全球储能电池出货量 216GWh，同比增长 117%。欧洲、亚太及中东成为主要增长极。
固态电池突破：比亚迪硫化物全固态电池通过车规验证，能量密度达 400Wh/kg。
企业业绩超预期：宁德时代 Q1 营收与归母净利润分别增长 52.45% 和 48.52%；石大胜华、赣锋锂业等一季度净利均实现大幅增长。
四、 投资建议
- 锂电行业：排产活跃，材料价格回升，行业进入上升周期。建议关注锂电材料龙头个股的盈利修复。
- 风电设备：海风项目加速落地，海外订单放量，看好风电龙头企业的盈利增长空间。
- 新兴技术：
- AI+电力：关注AIDC（智算中心）带动的供配电及配储需求。
- 固态电池：关注技术产业化进程对锂电材料体系的升级拉动。
结论
核心观点： 电力设备行业目前处于景气度上行阶段。随着26Q1出货数据的超预期释放，以及碳酸锂等核心材料价格的企稳反弹，产业链整体盈利能力有望持续改善。
风险提示：
- 下游需求增长不及预期；
- 行业竞争进一步加剧导致利润萎缩；
- 国际贸易政策变动影响出口；
- 数据统计可能存在误差。
延伸阅读
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