作者： 财联社记者 林坚|
发布时间：2026-04-10 19:39:25
【标题】证监会重拳出击！2026年上市公司治理专项行动4月全面铺开：聚焦“靶向治疗”，严厉打击财务造假
【摘要】
证监会于2026年4月正式启动上市公司治理专项行动。本次行动以新修订的《上市公司治理准则》为核心，实现从“全面体检”向**“靶向治疗”、从“自查自纠”向“内外协同”的两大战略转变。行动划定八大核心治理方向**，重点直击财务造假、大股东资金占用及独董“不独不懂”等市场痛点，通过行政、刑事、民事立体追责，旨在构建资本市场长效治理良性生态。
【正文】
一、 战略转向：从“全面检视”升级为“精准拆解” 
市场人士分析，本次专项行动标志着监管逻辑的重大优化。
- 靶向治疗： 告别以往的普查模式，精准锁定财务造假、资金占用、内控失效等“硬骨头”，以典型案例为切口，解决治理顽疾。
- 内外协同： 强化外部监管刚性约束。通过投服中心市场化行权、数字化监管等手段，将外部压力转化为企业治理动力，杜绝治理流于形式。
二、 八大核心治理方向全链条覆盖 
- 强监管董秘履职： 发布《上市公司董事会秘书监管规则》，整治长期缺位、能力不达标问题，督促及时选聘与更换。
- 改革独董提名： 支持投服中心、公募基金通过第三方提名，破解独董“人情化”痛点。
- 赋能审计委员会： 赋予其独立核查权，支持将发现的问题直接向监管部门报告。
- 薪酬止付追索： 动真碰硬！督促造假公司追回高管超额业绩薪酬，完善内部激励约束机制。
- 清缴资金占用： 压降大股东违规占用规模，支持通过民事追偿维护公司利益。
- 市场化行权： 提升投服中心持股行权的针对性，形成监管协同效应。
- 数智化治理： 引导业务与财务系统数字化融合，消除数据壁垒，从技术源头防范财务造假。
- 规则专项培训： 覆盖“关键少数”，推动《上市公司治理准则》从纸面走入实操。
三、 动真碰硬：关键指标与治理成效 
- 资金占用显著压降： 经过持续整治，违规占用家数已从峰值100余家减至20余家，占用余额从1700多亿元大幅压降至60亿元。后续将对达刑事标准的“首恶”坚决移送公安机关。
- 投服中心深度参与： 截至2026年3月底，投服中心已持有5487家公司股票，累计行权4915场。未来将聚焦并购重组风险、不分红公司、内控制度等六大方向重点行权。
- 薪酬追索已有落地： 目前已有上市公司启动薪酬追索，若业绩因报表调整未达标或存在重大违法，责任人必须**“吐出”不当牟利**。
【结论】
核心观点：
本次专项行动是2026年资本市场监管的“重头戏”。通过**“行政监管+市场化行权+数字化赋能”**的多维组合拳，证监会正加速清理市场沉疴。对于投资者而言，此举将显著提升上市公司信息披露质量与内控透明度。建议投资者重点关注公司治理评分提升、内控系统数字化转型领先以及积极响应分红要求的优质标的；同时警惕存在薪酬追索风险、大股东占用历史未清的风险企业。
监管风向已变：合规治理不再是“选答题”，而是关乎企业生存的“必答题”。
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