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发布时间：Sun, 05 Apr 2026 16:00:00 GMT
【华鑫证券】维宏股份 (300508) 事件点评报告：金属切削+激光加工双轮驱动，收购汉姆电子切入机器人赛道 
【摘要】
维宏股份作为国内领先的运动控制系统提供商，通过**“金属切削+激光加工”双轮驱动战略，稳固市场地位。同时，公司通过收购汉姆电子**，成功切入高增长的机器人赛道，进一步拓宽了业务边界，增强了核心竞争力。
【正文】
1. 金属切削与激光加工：核心业务稳步增长 
公司在传统的金属切削领域保持技术领先，并积极拓展激光加工市场。随着制造业复苏及下游设备对高精度控制的需求增加：
- 金属切削业务：持续受益于中高端机床国产化替代趋势。
- 激光加工业务：凭借高性能切割控制系统，公司正快速渗透高功率激光设备市场，成为驱动业绩增长的第二曲线。
2. 收购汉姆电子：战略布局机器人赛道 
公司公告拟收购汉姆电子，这一举措具有重要战略意义：
- 技术协同：汉姆电子在伺服驱动、机器人控制等领域拥有核心技术，能与维宏股份现有的运动控制技术形成优势互补。
- 市场拓展：助力公司直接切入工业机器人及自动化设备核心零部件市场，完善**“控制系统+伺服驱动”**的一体化解决方案。
3. 盈利预测与财务指标 
根据最新研报预测，维宏股份展现出良好的盈利预期和估值吸引力：
| 关键财务指标 | 2026年预测 | 2027年预测 |
|---|---|---|
| 每股收益 (EPS) | 1.09 元 | (待披露) |
| 市盈率 (P/E) | 32.88 倍 | (待披露) |
- 评级变动：维持 “买入” 评级。
- 行业属性：计算机设备。
【结论】 
华鑫证券认为：
维宏股份基本面扎实，在巩固传统金属切削和激光加工优势的基础上，通过收购汉姆电子实现了向机器人及高端自动化领域的跨越式布局。
重点看好：
- 双轮驱动策略带来的业绩韧性；
- 机器人业务开启的长期增长空间；
- 2026年 EPS 1.09元所支撑的合理估值水平。
风险提示： 宏观经济波动影响下游需求；新业务整合进度不及预期；行业竞争加剧。
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