[金融街证券]银行业ETF双周报：银行业：个人贷款新规出台，消费贷行业迎强监管

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 29 Mar 2026 16:00:00 GMT

:bank:【金融街证券】银行业ETF双周报：个人贷款新规出台，消费贷行业迎强监管

:bookmark_tabs: 研报摘要

近两周（2026年3月2日至3月15日），银行板块表现强劲，申万银行指数逆市上涨3.05%，大幅跑赢大盘。随着《个人贷款业务明示综合融资成本规定》等监管新规出台，行业正向稳健、高质量发展转型。在市场震荡格局下，银行等红利资产的避险属性与投资价值进一步凸显。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文内容

一、 行情回顾：银行板块逆市领涨 :chart_increasing:

近两周市场呈现调整态势，上证综指下跌1.62%，深证综指下跌2.25%。

  • 银行板块表现： 申万银行指数上涨3.05%，在31个申万一级行业中排名第7，分别跑赢上证指数和深证综指4.67pct和5.30pct。
  • 细分领域涨幅： **国有大型银行（+3.97%）与农商行（+3.97%）**并列第一；其后依次为股份制银行（+3.24%）和城商行（+2.37%）。

二、 ETF行情观察：A股优于港股 :chart_increasing_with_yen:

  • 涨幅榜： 表现居前的包括建信沪深300红利ETF（512530.OF）、富国中证800银行ETF（159887.OF）、华宝中证银行ETF（512800.OF）。
  • 跌幅榜： 华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）跌幅最深，港股金融类ETF表现相对疲软。
  • 活跃度： 华夏中证港股通内地金融ETF及富国中证800银行ETF日均换手率靠前；**鹏华恒生中国央企ETF（513170.OF）**资金净流入市值占比领先。

三、 监管与行业动态：强监管与业务重塑 :classical_building:

【核心监管动态】

  1. 成本透明化： 金融监管总局、央行发布新规，要求明示个人贷款综合融资成本。
  2. 汇率工具： 央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。
  3. 存款治理： 市场利率自律管理措施升级，剑指高息揽储及不规范存款。

【行业热点趋势】

  • 盈利转型： 银行业2026年盈利格局或重塑，重点从**“吃息差”向“赚中收”**转变。
  • 理财回暖： 开工季理财“抢客战”升温，年内新发基金已突破2100亿份。
  • 小微景气： 1月小微企业融资与经营景气度实现连续攀升。

四、 行业数据跟踪：流动性与利率 :money_bag:

  • 资金面： 近两周央行公开市场实现资金净回笼13485亿元。银行间同业拆借利率略有回升，1天期及7天期利率分别为1.3690%和1.5025%。
  • 理财发行： 新发行规模2572亿元，节后节奏恢复迅速。
  • 同业存单： 发行规模15623亿元，利率为1.5514%，较两周前下降3.69BP。

五、 重点公司公告 :loudspeaker:

  1. 农业银行： 实施优先股二期股息发放；150亿美元中期票据计划在港上市。
  2. 成都银行： 变更注册资本获得核准。
  3. 招商银行： 拟赎回境外优先股。

:light_bulb: 结论与建议

:glowing_star: 投资观点

当前股票市场处于阶段性调整期，煤炭、银行等红利资产凭借高确定性重受青睐。

  • 政策端： 成本明示及存款利率自律管理有助于行业回归稳健经营。
  • 业绩端： 小微融资需求回升与理财业务改善夯实了银行业绩基础。

:bullseye: 重点ETF推荐

结合资金流入、换手率及估值，建议关注：

  1. 华宝中证银行ETF（512800.OF） :bank:
  2. 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.OF） :gem_stone:

:warning: 风险提示

  1. 地缘政治风险导致资本市场波动加剧；
  2. 贷款利率下行超预期，导致净息差持续收窄；
  3. 房地产市场下行可能引发的相关资产质量风险。

:light_bulb: 延伸阅读
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