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发布时间：Sun, 22 Mar 2026 16:00:00 GMT
【中邮证券】歌华有线（600037）研报解读：全年业绩扭亏为盈，低空经济开启通信业务新蓝海
摘要
歌华有线（600037） 近期发布最新业绩报告。公司在过去一年中成功实现业绩扭亏为盈，展现了较强的经营韧性。随着广电网络与通信技术的深度融合，公司通信业务正迎来**“低空经济”**这一全新的战略发展机遇，未来增长空间值得期待。
正文
财务表现：成功实现扭亏为盈
歌华有线在报告期内经营状况显著改善，顺利实现全年业绩扭亏为盈。这一转变主要得益于公司持续优化业务结构，以及在成本控制和运营效率上的精细化管理。
业务亮点：通信业务新增低空发展机遇
在传统电视广播业务稳步发展的同时，公司积极拓展通信业务领域：
- 低空经济赋能： 随着低空经济政策的密集出台，公司凭借完善的广电网络基础设施，有望在低空通信、低空监测及数据传输等细分领域抢占先机。
- 技术融合： 广电网络与5G、低空飞行器的结合，将为公司带来新的收入增长点，进一步优化收入结构。
盈利预测与估值
根据中邮证券的预测，公司未来的盈利能力将保持平稳增长态势。
关键数据预测：
- 2026年预测： 每股收益（EPS）为 0.030 元，对应市盈率（P/E）为 298.12 倍。
- 2027年预测： 每股收益（EPS）为 0.030 元，对应市盈率（P/E）为 230.27 倍。
结论
综合考虑公司在广电领域的领先地位以及在通信新领域的积极布局，中邮证券决定对歌华有线维持 “买入” 评级。
投资建议：
公司作为电视广播Ⅱ行业的重点标的，在保持核心业务稳定的基础上，低空经济的切入为其打开了长期的增长天花板。建议投资者重点关注公司通信业务的落地进度及低空经济相关项目的实质性进展。
所属行业： 电视广播Ⅱ
评级变动： 维持 买入
股票代码： 600037
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