作者： 财联社记者 李迪|
发布时间：2026-03-19 11:55:04
【标题】
韩国资金加速涌入：A股与港股避险效应凸显，中国实体资产“安全溢价”正当时
【摘要】
2026年3月以来，受国际局势震荡及全球市场波动加剧影响，韩国资本呈现出明显的“向西看”趋势。数据显示，3月2日至3月18日期间，韩国投资者对中国A股及港股市场均实现显著净买入，重点布局工程建设、能源装备、公用事业及高端制造等重资产、高股息板块。在全球AI技术迭代与地缘博弈的双重背景下，中国资产凭借产业链完整性与物理资产的不可编码性，正成为全球避险资金的“安全港”，其长期配置价值与“安全溢价”正被重新发现。
【正文】
一、 资金动向：韩资大举加仓，A/港两市双向吸金 
受中东局势及本土市场震荡驱动，韩国资金近期密集流入中国资产。
- A股市场：3月2日至18日，韩国投资者对净买入前20名标的合计投入1915.57万美元。
- 三一重工：以501.74万美元的净买入额高居榜首，显示出海外资金对中国工程机械龙头的青睐。
- 赣锋锂业：获净买入252.40万美元，反映了对上游战略资源的布局。
- 光迅科技：获净买入150.71万美元，聚焦光电子核心器件。
- 港股市场：同期净买入前20名标的合计金额达5369.28万美元，规模显著高于A股。
- Global X中国电动车ETF：以1975.13万美元领跑，体现了韩资对中国新能源全产业链的系统性配置。
- 中国能源建设：获净买入553.52万美元，其“高股息+稳健基建”属性避险魅力十足。
二、 行业偏好：锁定“重资产+高股息”稳健标的 
韩国投资者在此轮加仓中表现出极强的避险防御特征，资金流向高度集中在具备稳健现金流和实物支撑的领域：
- 能源与公用事业：加仓了华润电力（211.22万美元）、金风科技（177.23万美元）、哈尔滨电气（149.80万美元）及中国电力国际发展。
- 基础设施与大宗工业：重点买入中国电建、东方电气、万华化学及玻纤龙头中国巨石。
- 核心运营商：高股息代表**中国移动（83.57万美元）**同样获得持续配置。
三、 核心逻辑：HALO资产的“物理韧性”与安全溢价 
业内机构指出，当前中国资产的吸引力源于其作为优质**HALO资产（高安全性、重资产、本土掌控、线下韧性）**的独特属性：
- 抗AI冲击的“不可编码性”：相较于易受人工智能替代的服务业或轻资产行业，中国市场中以工厂、矿山、电网、炼化装置为代表的实体资产，具有天然的物理防御力，在中长期视角下“脆弱性”更低。
- 战略资源可控性：在全球供应链重构背景下，中国完整的工业体系和资源转化能力，提供了全球投资者急需的“安全溢价”。
- 估值重构潜力：在AI加速迭代的背景下，实物属性强的实体资产正面临估值中枢的系统性上行。
【结论】
投资建议：当前韩国资金的流入是中国资产“避险属性”回归的先行信号。建议关注具备**“硬科技+重资产+高股息”三位一体特征的蓝筹标的。随着国际局势的演演进，中国资产有望从单纯的“估值洼地”转向全球资本的“安全高地”，未来“物理资产”的确定性**将成为溢价的核心来源。
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