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发布时间：Mon, 09 Mar 2026 16:00:00 GMT
算电协同上升为国家战略：AI时代下“绿电+电力设备+IDC”三位一体投资机遇
报告摘要
3月5日政府工作报告首次提出实施“超大规模智算集群、算电协同”等新型基础设施工程，标志着算力与能源系统协同发展已上升为国家层面战略方向。在AI大模型爆发式增长的背景下，能源供给正成为制约AI产业发展的关键瓶颈，“算电协同”将推动算力与电力基础设施同步扩张，开启产业链高景气周期。
正文分析
AI能耗需求爆发，电力成为核心制约
随着人工智能技术演进，算力中心对电力的渴求呈现指数级增长：
- 全球趋势： 根据Vertiv预测，2023-2028年全球新增智算中心IT负载将超过 100GW。
- 能耗翻倍： IDC数据显示，AI数据中心IT能耗将从2024年的 55.1 TWh 跃升至2027年的 146.2 TWh。
- 高增长率： 2022-2027年复合增长率（CAGR）高达 44.8%。
“算电协同”上升为国家战略
为了破解能耗难题，国家通过政策引导实现算力需求与新能源供给的时空匹配：
- 顶层设计： 通过“东数西算”、数据中心绿色低碳行动等政策，推动算力中心向新能源资源丰富地区布局。
- 实现路径： 依托绿电交易、源网荷储一体化及算力电力联合调度，构建新型电力系统。
三大主线共振投资机遇
产业维度的投资机会主要集中在以下三个方向：
绿电与新能源运营： 提供清洁能源支撑，解决算力碳中和需求。
电网与电力设备升级： 针对智算中心高可靠性、高功率密度要求，推动电力转换与配电设备迭代。
IDC与算力基础设施： 具备高效能、低PUE水平的智算集群扩建。
投资建议与关注标的
行业评级：维持电力设备板块“推荐”评级 
针对算电协同趋势，建议关注以下细分赛道及重点公司：
| 细分板块 | 重点关注公司 | 核心逻辑 |
|---|---|---|
| IDC板块 | 科华数据 | 国内AIDC招标起步，领先的IDC服务商受益 |
| HVDC/SST产业 | 金盘科技、四方股份 | 潜力巨大，后续价值量提升空间高 |
| 高压配电 | 良信股份 | 关注高压断路器这一配电变换核心环节 |
| AIDC电源 | 中恒电气、麦格米特、欧陆通 | 智算中心核心电源组件供应商 |
| 储能配套 | 阳光电源、同飞股份 | 能源调节与温控系统不可或缺 |
风险提示
- 行业技术发展进度不及预期；
- 行业竞争加剧导致毛利下滑；
- 市场大盘系统性风险；
- 相关推荐公司业绩不达预期。
报告来源： 华鑫证券
行业分类： 电力设备行业周报
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