[中邮证券][麦格米特]锚定AI，智驭电能

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Thu, 05 Mar 2026 16:00:00 GMT

【研报摘要】麦格米特 (002851)：锚定AI，智驭电能 :high_voltage::rocket:

:pushpin: 摘要

中邮证券近期发布针对麦格米特（002851）的研究报告。报告指出，公司作为电力电子技术领军企业，深度布局AI算力电源与智能用电领域，凭借强大的研发实力和全球化供应能力，正迎来盈利能力与估值的双重修复。

:magnifying_glass_tilted_left: 核心详情

1. 评级建议

  • 股票简称：麦格米特
  • 股票代码：002851
  • 当前评级：买入 :red_circle:
  • 评级变动：维持
  • 所属行业：其他电源设备Ⅱ

2. 关键盈利预测指标
根据最新测算，公司未来两年的盈利预期与估值水平如下：

  • :date: 2026年预测：
    • 每股收益 (EPS)：0.2505 元
    • 市盈率 (PE)：24.71 倍
  • :date: 2027年预测：
    • 每股收益 (EPS)：1.8406 元
    • 市盈率 (PE)：9.96 倍

:bar_chart: 正文分析

:small_blue_diamond: AI浪潮驱动，电源需求爆发
麦格米特深耕电力电子技术，紧抓全球AI基础设施建设红利。随着大模型算力需求激增，高性能、高效率的服务器电源成为核心增量市场。公司在该领域的深厚技术积淀，使其在算力链条中占据关键环节。

:small_blue_diamond: 业务多元布局，抗风险能力强
除了AI电源，公司在工业自动化、新能源汽车、智能卫浴及智能家电等多个领域均有稳健表现。这种“平台型”业务模式，不仅分散了单一行业波动的风险，更通过跨领域的技术迁移提升了整体竞争力。

:small_blue_diamond: 研发驱动，智驭电能
公司始终保持高强度的研发投入，以“智驭电能”为核心愿景，持续优化能效转化比，满足下游客户对绿色节能、高效供电的高标准要求。

:light_bulb: 结论

麦格米特作为国内领先的电源及控制方案供应商，已成功锚定AI高景气赛道。

核心结论如下：

  1. 盈利弹性大：预计2027年EPS将达到 1.8406，PE仅为 9.96，具备极高的安全边际。
  2. 增长确定性强：在AI电源国产替代与全球份额扩张的双重逻辑下，成长动能充足。
  3. 投资建议：看好公司在电力电子平台化布局下的长期溢价能力，建议持续关注。 :chart_increasing::trophy:

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接