作者： 财联社 史正丞|
发布时间：2026-03-01 06:58:07
【策略前瞻】中东战火扰动全球情绪，“两会”开启“十五五”新局
核心摘要
下周全球市场进入高波动区间。中东局势突变引发避险资产（金银油）剧烈震荡，加密市场已先行预演恐慌情绪。与此同时，中国进入“两会时间”，市场高度聚焦“十五五”开局规划。海外方面，美国非农就业数据将决定美联储降息逻辑，而苹果新品发布与AI龙头动态将密集指引科技板块赛道。
正文分析
一、 地缘风险溢价：中东冲突升级，避险资产集体走强
受周六（2月28日）美、以、伊三方战火重燃影响，全球避险资产在小众交易平台已先行反应：
- 大宗商品： 挂钩黄金的永续合约一度突破5400美元/盎司，白银冲至97美元/盎司，原油合约上涨近5%。
- 风险资产： 比特币一度跳水至6.3万美元后回升；美股指永续合约普遍下跌1%-2%。
- 供应链冲击： 迪拜国际机场（DXB）受损，中东航空枢纽面临停运风险，需警惕国际物流与航运板块波动。
结论： 若战事如特朗普与内塔尼亚胡所言“持续数日”，下周一开盘全球大宗商品将面临极高的开速波动。
二、 国内视角：开启“两会时间”，聚焦“十五五”蓝图
下周三（3月4日）起，中国正式进入全国两会进程。
- 核心看点： 2026年作为**“十五五”规划的开局之年**，政府工作报告关于产业布局、扩内需及新质生产力的定调将成为内资布局的定海神针。
- 宏观数据： 周三将公布2月官方制造业PMI，市场将据此评估年初经济复苏动能。
三、 海外宏观：非农数据定调美联储降息预期
下周五（3月6日）的美国2月非农就业报告是市场焦点。
- 利率定价： 目前市场预期美联储可能推迟至7月降息。若非农数据维持强韧，降息预期将进一步延后；若意外疲软，则可能缓解美股“逢高回撤”的压力。
- 英国动向： 英国政府下周二发布春季财政声明，预期将削减国债发行，关注欧债市场联动。
四、 科技成长：AI、消费电子与量子计算齐发力
- 苹果新品（周一）： 苹果将陆续披露春季新品，消费电子果链板块有望获得情绪修复。
- AI热潮： 博通（Broadcom）将发布财报；英伟达CEO黄仁勋3月4日出席大摩TMT大会。
- 中概股标杆： MiniMax将交出上市后首份财报，作为“中国AI牛股”代表，其业绩表现对国内大模型板块具有风向标意义。
结论与建议
- 避险资产先行： 短期建议关注黄金、原油、白银及地缘政治敏感的军工板块，预防周初市场脉冲式波动。
- 政策预期主导： A股建议关注两会受益方向，特别是涉及“十五五”重点规划的量子计算、卫星互联网及新质生产力赛道。
- 科技分化： 关注苹果新品对产业链的拉动，以及AI板块在高位震荡后的业绩成色验证。
下周关键时间表（北京时间）：
- 3月2日（周一）： 苹果春季新品发布、MWC大会开幕
- 3月4日（周三）： 全国政协十四届四次会议召开、中国2月PMI、ADP就业
- 3月5日（周四）： 十四届全国人大四次会议召开、美联储经济褐皮书
- 3月6日（周五）： 美国2月非农就业报告
延伸阅读
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