作者： 财联社 李维|
发布时间：2026-02-23 19:12:07
【标题】2026年春节后A股投资策略：聚焦“涨价重估、AI革新、出口修复”三大主线，春季躁动胜率可观
【摘要】
展望2026年节后行情，国内十大券商普遍持积极乐观态度，认为市场正处于“春季躁动”的高胜率区间。核心配置逻辑已由极致分化转向适度扩散，重点聚焦：1. 资源与传统制造的涨价重估（资源品、化工、电力设备）；2. AI与量子科技的产业突破（算力、AI应用、大规模集成光量子芯片）；3. 出口链的困境反转（受益于关税政策预期调整）。同时，黄金作为政策不确定性下的避险资产，配置价值依然突出。
【正文】
一、 
市场风格：春季躁动进入高胜率期，小盘股占优
多位首席分析师指出，2月及春节前后是A股日历效应最强的阶段。
- 高胜率窗口：广发证券强调，春节至两会期间，小盘指数上涨概率高达100%。
- 逻辑支撑：当前全A仍处于牛市逻辑中，开源证券建议以证券化率达到1.1倍以上作为行情延续的信号，短期波动不改积极趋势。
- 走势预期：浙商证券预计中短期以偏强震荡为主，局部机会将出现在有海外映射的AI应用及有春晚催化的机器人板块。
二、 
核心线索一：实物资产重估与“涨价”逻辑
涨价被视为一季度最易跟踪的交易线索，且相关资产具备“AI冲击隔离”的堡垒属性。
- 资源与材料：中信证券持续看好中国份额优势明显的化工、有色、电力设备及新能源组合。国金证券推荐铜、铝、锡、原油及稀土，强调实物资产逻辑已从流动性切换至产业低库存与需求企稳。
- 中游制造：兴业证券认为，供需缺口率先出现在新兴产业趋势下的中游材料（化工、钢铁、建材）和制造领域，涨价更具持续性。
- 补库行情：东海证券提醒关注节后商品补库存机会，特别是原油、黄金及铜铝等品种。
三、 
核心线索二：AI产业革命与量子科技催化
科技主线依然是高贝塔（Beta）收益的主要来源，且具备政策与技术双重驱动。
- AI全产业链：天风证券看好算力、存力、电力及应用端的科技主线，认为AI应用端和消费端的突破是关键。
- 量子科技：中信建投指出，工信部已将量子科技列为未来产业核心方向，国际首个大规模集成光量子芯片分发网络的建成将显著催化板块情绪。
- 机器人与AI+：局部机会集中在具备海外映射的AI应用、液冷服务器、存储芯片及受益于春晚投流的字节产业链。
四、 
核心线索三：出口链修复与政策对冲
随着国际政策预期变化，出口链及避险资产迎来配置窗口。
- 出口链反转：兴业证券建议重视关税税率下降预期下的修复机会，重点关注轻工家电、消费电子、电池、汽车零部件等对美营收敞口较大的行业。
- 避险资产：国泰君安与海通证券认为，政策不确定性重新摆上台面，黄金表现将更加顺风，有望为组合提供坚实保护。
- 消费回升：受资金回流与人员入境趋势带动，航空、免税、酒店、食品饮料等消费板块具备修复动能。
【结论】
投资建议：
2026年春节后，投资者应坚持**“守正出奇”**的配置思路。
- 守正（底仓）：配置具备全球定价权的资源品（铜、金、油）、传统制造重估资产以及高股息品种。
- 出奇（弹性）：重点布局AI应用、量子科技、半导体设备等具备技术突破潜力的科技板块。
- 关注：内需修复相关的消费链（免税、航空）以及受益于电力市场体系改革的新能源基地建设。
风险提示： 海外宏观经济超预期下行、国际政策波动风险、国内需求修复不及预期。
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