开门红能否到来？十大券商策略来了，机构普遍看好跨年行情

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:memo: 作者： 财联社| :date: 发布时间：2026-01-04 19:44:10

2026年A股开门红展望：十大券商策略一览 :rocket:

摘要：

2026年首个交易日将至，各大券商纷纷发布新年策略，普遍看好跨年行情。 机构认为，A股市场有望迎来春季“开门红”。 科技、非银和消费被认为是重点关注的行业。

正文：

2026年大幕开启，各大券商在回顾总结2025年市场表现的基础上，对2026年A股市场走势进行展望。

中信证券：外需与内需平衡是关键

  • 2025年机构赚钱效应近十年排名第三，近二十年排名第六。

  • 不应将增量资金入市作为2026年市场上一个新台阶的主要因素。

  • 最大的预期差来自于外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋。

  • 短期来看，市场震荡向上的概率更高。

    • 资金热度不高： 大部分前期兑现收益的资金还在等待入场时机。 投资者情绪指标处于较低分位数水平，私募仓位也尚未大规模回归。
    • “人心思涨”： 前期共识性品种（如：有色、海外算力、半导体自主可控等）及偏游资风格品种（如：商业航天、机器人等）存在“调整后再上车”机会。
    • 中期策略： “赚业绩的钱而不期待估值的钱”，关注热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等。

国泰海通：迎接春季“开门红” :tada:

  • 2025年A股市场圆满收官，上证指数报收3968.84点，全年累计上涨18.41%。

  • A股市场有望迎接春季“开门红”，政策预期、流动性与基本面共振上修。

    • 流动性改善： 美联储降息预期，春节前结汇，A500ETF资金涌入，险资“开门红”。
    • 政策发力： 决策层强调“推动投资止跌回稳”，“改善和稳定房地产市场预期”。

  • 涨价信号下的景气发轫与延续。

    • 需求改善但供给收缩的化工板块，以及新能源。
    • 需求急剧扩张令供给短期难以跟上的TMT供应链。
    • 金融与需求属性同步提升的有色板块。

  • 行业比较： 看好科技、非银与消费。

    • 科技成长： 全球芯片技术突破与存储涨价趋势延续，国内算力基础设施短缺且国产化有望加快。
    • 非银金融： 受益居民存款搬家与财富管理需求增长，资本市场改革提振风偏。
    • 顺周期： 估值与持仓处于低位，景气底部边际改善，受益扩内需与稳地产政策。

中国银河：A股或将延续结构性行情

  • 元旦假期港股市场与人民币汇率走强表现有助于提振投资者信心，A股市场或将延续结构性行情。

  • 后续上行节奏还要观察政策预期与产业趋势突破，在上述因素支撑下，春季躁动行情可能提前开启。

  • 关注盈利修复逻辑下，具备业绩兑现能力的科技龙头、受益于价格水平回暖预期的周期板块。

广发证券：高增长的稀缺性

  • 2025年全球牛市结构呈现“二八分化”，科技与资源品领涨。

  • A股海外收入占比持续提升，但和主要发达国家相比，占比仍低。

  • 2025年A股的景气定价更加极致，且具有排他性。

  • 2026年的定价逻辑线索：稀缺的高增长能不能持续，有没有更广泛复苏，复苏之下美国通胀是否可控，中国内需是否显著复苏。

东吴证券：看好节后科技行情 :light_bulb:

  • 港股上涨强化了节后A股走强的预期，春节前后，A股总体机会大于风险，看好节后科技行情。

    • 宏观层面： 内外环境均呈现积极变化，外部弱美元催化叠加内部政策靠前发力。
    • 微观层面： 资金面可能迎来改善，人民币汇率回升、港股率先大涨有望提振市场情绪。

  • 配置方向上，建议以景气成长为主，关注：

    1. AI产业链
    2. “十五五”规划提名细分
    3. 周期涨价

申万宏源：春季行情仍有纵深

  • 2025年12月PMI环比超季节性改善，强化了春季没有下行风险的格局，经济和产业是慢变量，资金供需是快变量。

  • 岁末年初不缺增量资金，A股开门红可期，赚钱效应可能普遍扩散。

  • 2026全面牛条件会逐步完备，部分牛市条件市场不愿提前发酵乐观预期，但事实会自然验证。

  • 春季结构判断不变：主题行情弹性更高，AI算力链和顺周期主要是Alpha逻辑的机会。

华安证券：春风送暖 :cherry_blossom:

  • 宏观政策接续发力，建筑业PMI大幅改善指向投资止跌回稳值得期待，降准可能性提升与汇率升值、公募配置呵护微观流动性，开年积极因素持续增加，春季行情有望徐徐展开。

  • 配置上，首重弹性，寻找“有故事”、“有业绩”方向。

    • AI产业链仍是最强主线，成长风格加速上涨和成长各行业共创新高可期。
    • 景气支撑和热门主题，如存储、储能链、军工、机械设备也需重视。

国金证券：躁动与变化

  • 2026年首个交易日全球主要股指迎来开门红，港股市场表现尤为亮眼。

  • 出口订单持续回暖。

  • “春季躁动”不是正在来临，而可能已经进行中，随着海外宽松+中国基本面缺乏弹性的一致预期形成，热门板块成交占比已经来到过去3年高位。

  • AI投资和全球制造业周期修复仍构成了大宗商品行情的重要驱动。

  • 推荐：

    1. AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品。
    2. 具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链。
    3. 抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道。
    4. 受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银。

中泰证券：科技主线仍具延续性

  • 科技板块在2025全年是明显主线。

  • 科技主线仍然具有一定延续性，对科技主线保持谨慎乐观，需布局有较强逻辑的细分领域。

  • 机器人板块有望迎来资金面与产业逻辑双重共振机会。

中信建投：为什么继续看好跨年行情？ :rocket:

  • A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年，多重利好推动港股大涨，A股有望迎来开门红行情。

  • 人民币汇率保持强劲，有利的外部环境或将推动A股元旦后迎来“开门红”行情。

  • 行业主要围绕半导体、AI和未来产业热点展开。

结论：

综合来看，各大券商普遍对2026年A股市场持乐观态度，认为在政策支持、流动性改善以及基本面修复等多重因素驱动下，A股有望迎来春季“开门红”。 科技、非银和消费是机构重点关注的三大方向。 投资者可关注相关机会，但同时也需警惕海外风险和市场波动。

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