[国信证券]AI事件点评：DeepSeek发布高性价比开源模型，有望拉平模型差距、加速AI云与应用发展

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:memo: 作者： 张伦可| :date: 发布时间：Tue, 04 Feb 2025 00:00:00 GMT

DeepSeek发布高性价比开源模型，加速AI云与应用发展

摘要

2024年12月26日，DeepSeek发布了开源模型V3，训练成本仅557.6万美元，性能对标GPT-4。2025年1月20日，DeepSeek继续发布开源模型R1，训练周期仅两个月，性能比肩OpenAI。DeepSeek的低成本和高性价比引起了全球关注，资本市场反应强烈，美国科技股遭遇股市地震，英伟达跌近17%，市值蒸发约6000亿美元。DeepSeek的应用迅速登顶多个国家和地区的苹果应用商店，下载量达到2000万。

正文

DeepSeek的开源与高性价比对AI产业的影响

  1. 对AI模型层：
    DeepSeek的开源与高性价比将显著加剧大模型层竞争，降低大模型门槛、利好追赶者。DeepSeek打破了依赖算力与标注数据的训练模式，为其他模型研发者提供了新的技术思路和追赶方式。

  2. 对AI芯片算力层：
    短期降低先进算力需求预期，ASIC和国产芯片厂商拥有了更长的时间窗口。DeepSeek的创新训练方法在有限算力下实现前沿AI能力，预计会减少对大规模算力基础设施的激进投入，算力市场走向多元化发展。

  3. 对云厂商：
    DeepSeek高性价比、开源模型虽然削弱了模型层竞争壁垒，但为云厂商提供了更具性价比的API。R1上线两周内，腾讯云、华为云、微软Azure和亚马逊AWS均已上线相关服务。DeepSeek的技术路线使得云厂商可以更加平衡AI的ROI、模型的成本效益和实用性。

  4. 对AI应用层：
    DeepSeek模型降低了AI应用研发与落地的成本，加速AI应用发展，有利于AI在各行业的渗透。DeepSeek-R1具备深度思考能力，有望成为互动场景或工作任务的“Agent智能体”大脑，并加速端侧AI的落地。

结论

DeepSeek的开源高性价比模型有望加速国内云厂商大模型追赶速度，拉平模型层差距。同时加速国内企业上云，利好云厂商下游需求增长。显著缩小云厂AI前期投入与应用兑现之间的时间与资源成本，规模效应下有望进一步提升国产云厂商利润率。

:light_bulb: 投资建议：推荐国内云厂商龙头阿里巴巴，具备云业务与优质社交场景生态的腾讯控股，以及海外云厂商龙头亚马逊。

:light_bulb: 延伸阅读
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