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发布时间：Mon, 09 Feb 2026 16:00:00 GMT
[国信证券] 制造成长周报（第46期）：第三代特斯拉人形机器人即将亮相，SpaceX收购人工智能公司xAI
核心摘要
本周制造业成长领域迎来多项重磅进展。特斯拉第三代人形机器人 (Optimus V3) 官宣即将亮相，预示着具身智能向量产迈进；SpaceX收购xAI 开启了“太空+AI”的新范式；亚马逊大幅提升资本开支，进一步验证了AI基建的高景气度。建议重点关注商业航天、人形机器人及AI能源配套三大主线。
重点事件点评
1. 人形机器人：特斯拉Optimus V3震撼将至 
- 事件回顾： 特斯拉宣布第三代人形机器人即将亮相，预计年产能将达100万台。
- 核心变化：
- 硬件端： V3版本进行了重新设计，预计在灵巧手、减速器等核心环节有显著性能提升。
- 软件端： 强化了通过观察人类行为学习新技能的能力，通用性进一步增强。
- 投资逻辑： 随着亮相时间临近，行业催化剂不断，板块情绪有望修复。重点关注特斯拉产业链核心供应商及具备高弹性的增量环节标点。
2. 商业航天：SpaceX收购xAI，开启太空算力时代
- 事件回顾： SpaceX以全股票交易形式收购马斯克旗下的AI公司xAI。
- 核心逻辑：
- 协同效应： AI将加速太空算力发展，带动火箭发射需求及更多应用场景落地。
- 运力为王： 持续看好商业航天长期机会，优先关注运力受限背景下的火箭环节及民营火箭产业链。
3. AI基建：亚马逊资本支出预计增至2000亿美元 
- 事件回顾： 亚马逊预计2026年投入约2000亿美元资本支出，同比增长超过50%，重点用于数据中心等基础设施。
- 核心建议： 海外大厂投入持续超预期，AI基建高景气度延续。重点关注**燃气轮机（能源供应）及液冷（散热）**两大核心赛道。
重点关注细分领域及标的
1. 人形机器人产业链
- 确定性核心供应商： 【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】
- 高弹性增量标的： 【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【汉威科技】
- 关键环节分布：
- 关节/丝杠： 恒立液压、绿的谐波、五洲新春
- 灵巧手/散热： 飞荣达、雷赛智能、蓝思科技
- 传感器/轴承： 汉威科技、龙溪股份
2. AI基建与液冷燃机
- 燃机产业链（能源）： 【应流股份】【万泽股份】（叶片）、【杰瑞股份】（机组）、【豪迈科技】（铸件）、【博盈特焊】（余热锅炉）
- 液冷产业链（散热）：
- 一次侧： 【冰轮环境】【汉钟精机】（压缩机/冷水机组）
- 二次侧/零部件： 【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【奕东电子】【南风股份】
3. 商业航天产业链
- 火箭端（结构件/3D打印）： 【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】
- 卫星端（检测/光伏）： 【广电计量】【苏试试验】【捷佳伟创】【奥特维】
4. 其他战略新兴方向
- 自主可控： 【普源精电】【鼎阳科技】（电子测量）、【汇成真空】（半导体设备）
- 低空经济： 【应流股份】【宗申动力】（发动机/电机）
- 智能焊接/核聚变： 【柏楚电子】、【江苏神通】
行业动态速递
- 航天： 我国使用长征二号F成功发射一型可重复使用试验航天器。
- 机器人： 浙江大学发布全尺寸人形机器人Bolt；特斯拉中国AI训练中心已投入使用。
- 政策： 具身智能产业被提升至“大国博弈新赛道”高度。
- 订单： 福莱新材与灵心巧手达成10万套触觉传感器订单合作。
结论建议
当前时点建议围绕**“高确定性”与“技术变革”两条主线布局。人形机器人领域首选进入T链及具备核心卡位优势的公司；AI基建领域重点挖掘电力供应（燃机）与高效温控（液冷）**的投资机会；同时关注自主可控趋势下的国产替代标的。
本周首选： 【飞荣达】、【博盈特焊】、【杰瑞股份】、【应流股份】、【万泽股份】、【广电计量】。
风险提示： 行业下游需求不及预期、技术研发进展缓慢。
延伸阅读
研报PDF原文链接