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发布时间：Wed, 04 Feb 2026 16:00:00 GMT
[世纪证券] TMT行业周报（1月第4周）：全球Agentic AI加速发展
核心摘要
本周TMT板块表现分化，通信行业领涨。全球范围内，以Clawdbot为代表的开源AI助手引发热潮，国产大模型如MiniMax 2.1及云服务厂商正凭借高性价比优势深度嵌入其生态。同时，月之暗面发布Kimi K2.5，标志着国产大模型在原生多模态、代码能力及“Agent集群”协作方面取得重大突破，**AI Agent（智能体）**正成为行业核心驱动力。
一、 周度市场回顾：通信板块表现强劲
上周（1/26-1/30）TMT板块内一级行业表现如下：
- 通信：+5.83%
- 传媒：+0.21%
- 电子：-2.51%
- 计算机：-4.77%
细分领域表现：
- 涨幅靠前： 通信线缆及配套（+12.58%）、通信网络设备及器件（+8.56%）、分立器件（+7.73%）。
- 跌幅靠前： 其他计算机设备（-7.04%）、电子化学品Ⅲ（-5.87%）、垂直应用软件（-5.84%）。
二、 Clawdbot 引发全球关注，国内厂商占据关键生态
开源项目 Clawdbot 的发布展示了 Agentic AI 的巨大潜力：
- 产品特性：作为开源、可自行托管的AI助手，支持本地运行并接入 WhatsApp、Telegram 等常用社交工具。
- 核心能力：打破了传统聊天机器人的边界，可自主完成比较报价、自动发送邮件、处理保险理赔、预订航班并自动值机等复杂长链路任务。
- 国内机遇：
- 大模型侧：MiniMax 2.1 已接入其技术生态。在处理全栈任务时，M2.1 以极低的边际成本撬动了巨大的生产力杠杆，性价比优势凸显。
- 云服务侧：阿里、腾讯等云厂商推出基于 Clawdbot 的云服务，显著降低了用户的部署门槛，加速应用落地。
三、 Kimi K2.5 发布：国产大模型性能再跃升
月之暗面正式发布并开源 Kimi K2.5 模型，在多个维度实现突破：
原生多模态架构：支持视觉与文本输入，在 MathVision、OmniDocBench 1.5 等权威测试中表现优异，视觉理解能力突出。
极强代码能力：在 SWE-bench Verified 测试中成绩领先。配合 Kimi Code 工具，可实现从自然语言到完整前端界面的生成，大幅降低编程门槛。
首创“Agent集群”：支持自主创建“分身”组成团队并行工作。这种多智能体协作模式显著提升了处理复杂任务的效率，突破了国内大模型的能力边界。
投资结论与展望
核心观点：我们坚定看好中国公司在 AI Agent 浪潮中的竞争地位。随着大模型调用频次和自主性的提升，具有高性价比优势的国产模型和便捷的云平台将持续占领全球生态位。
建议关注：
- 大模型头部厂商：技术迭代领先、生态兼容性强的企业。
- 云服务环节：降低 AI 部署门槛、接入国内应用生态的云巨头。
风险提示：
- AI 大模型技术研发进展不及预期。
- AI 应用落地及商业化推广不及预期。
延伸阅读
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