作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2026-02-03 12:55:52
闪迪(SanDisk)：AI需求引爆NAND闪存，华尔街预计仍有50%上涨空间 
摘要
NAND闪存巨头闪迪(SanDisk)受益于AI驱动的数据中心存储需求激增，业绩和股价双双爆发。多家华尔街投行纷纷上调其目标价，最高至1000美元，预示着超过50%的上涨空间。报告深入分析了闪迪的财务数据、市场前景以及华尔街的乐观逻辑。
正文
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股价飙升与业绩爆发
- 闪迪股价在过去一年已飙升 1747.89%。
- 2026财年第二财季营收达 30.3亿美元，环比增长 31%，远超市场预期。
- 调整后每股收益为 6.20美元，接近市场预期的两倍。
- 净利润同比暴增 672% 至 8.03亿美元，毛利率提升至 51.1%。
- 预计第三财季营收 44亿至48亿美元，非GAAP每股收益 12至14美元，毛利率进一步上升至 65%-67%。
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AI驱动NAND需求激增
- 闪迪CEO预计到2026年，数据中心EB级存储需求将增长 60%以上。
- 预计到2027年，AI系统架构新增NAND需求在 75-100艾字节 之间，且未来可能翻倍。
- 供应紧张局面预计将持续到2026年后，支撑闪迪定价权。
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华尔街集体上调目标价
- 伯恩斯坦：目标价从580美元上调至 1000美元。
- 高盛：目标价从320美元上调至 700美元。
- 韦德布什证券：目标价从600美元上调至 740美元。
- 巴克莱银行：目标价从385美元上调至 750美元。
- 美国银行：目标价从390美元上调至 850美元。
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NAND闪存结构性上涨逻辑
- 伯恩斯坦预计2027年NAND闪存毛利率有望达到 75%。
- 边缘AI和去中心化推理带来结构性需求，使闪迪超越周期性竞争对手。
- 闪迪工厂启动成本显著下降，提高毛利率。
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高盛看好闪迪的三大理由
- NAND闪存供应持续短缺，预计2026财年第三财季短缺状况将进一步加剧。
- 毛利率提升，得益于产品提价和更优产品结构。
- 企业级固态硬盘（eSSD）市场领先，TLC企业级硬盘已获第二家超大规模数据中心客户认证。
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盈利预期对比
- 巴克莱银行预计闪迪2027财年每股盈利高达 108美元，为华尔街主流投行最高预期。
- 按当前股价计算，市盈率仅为 6倍，远低于科技股平均水平。
结论
闪迪凭借在NAND闪存领域的领先地位，以及AI驱动的强劲需求，业绩有望持续爆发。华尔街普遍看好其未来增长前景，大幅上调目标价。投资者可关注NAND闪存市场供需关系变化，以及闪迪在企业级固态硬盘市场的拓展情况。
需注意半导体行业周期性风险。
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