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发布时间：Sun, 01 Feb 2026 00:00:00 GMT
[东吴证券] 机械设备行业跟踪周报：聚焦光伏出海、太空算力及工程机械旺季 
摘要
本周核心观点聚焦于光伏设备出海与太空算力带来的双重增长机遇。同时，随着第一季度国内工程机械销售旺季来临，板块确定性机会凸显。此外，特斯拉人形机器人量产加速及北美AIDC缺电逻辑持续发酵，相关产业链龙头值得重点关注。
正文内容
一、光伏设备：SpaceX百万卫星计划开启“太空光伏”新纪元
核心逻辑： SpaceX申请部署100万颗卫星建立轨道数据中心，设备商将受益于“地面+太空”双重需求。
- 太空机遇： 全球卫星发射呈指数级增长。由于三节砷化镓电池产能及成本限制，硅基HJT凭借柔性减重、低成本特性成为GW级别太空光伏的最优替代方案，远期将向钙钛矿-HJT叠层电池演进。
- 地面机遇： 海外市场（欧洲、土耳其、日本、美国）需求旺盛。预计远期海外设备需求将突破 70-90GW，其中美国市场约占 40-50GW。
- 重点推荐： HJT整线设备龙头、晶盛机电（单晶炉）、奥特维（0BB串焊机）、高测股份（切片设备）。
二、工程机械：Q1旺季将至，把握板块确定性
核心逻辑： 历年数据显示，工程机械板块在Q1通常具备两周左右的超额收益。
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开工端： 3-4月为全年开工高点。
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销售端： 2021-2024年国内挖机Q1销量占全年比重分别为 41%/34%/32%/26%，权重极高。
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驱动因素： 预算释放、节后复工、政策支持及市场促销。
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建议关注： 三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。
三、人形机器人：特斯拉Optimus量产加速，产业链“缩圈”
核心逻辑： 特斯拉预计将在未来几个月推出 Optimus V3，并于 2026年底 开启大规模量产。
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关键节点： 2026年Q1 将是V3发布及产业链订单、量纲确定的核心窗口。
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投资策略： 看好具备确定性的T链（特斯拉产业链）核心标的，关注供应商入序进展。
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建议关注： 恒立液压、三花智控、拓普集团（T链核心）；绿的谐波（谐波减速器）；德昌电机控股、新坐标（灵巧手及工艺件）。
四、AIDC发电：北美AI电力缺口巨大，多技术路径共存
核心逻辑： AI数据中心（AIDC）项目激增与美国老旧电网之间的矛盾日益激化。
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需求缺口： DOE预测至2030年，美国年均高峰电力缺口将达 20-40GW。
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投资线索： 市场尚未进入技术路径筛选期，燃气轮机、燃气内燃机、SOFC、柴发等均具机会。
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重点推荐： 杰瑞股份、联德股份。
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建议关注： 潍柴动力、应流股份、豪迈科技、科泰电源等。
结论：投资组合与风险提示
核心推荐组合
北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。
风险提示
- 下游固定资产投资不及市场预期；
- 行业周期性波动风险；
- 地缘政治及汇率波动风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接