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发布时间：Thu, 29 Jan 2026 00:00:00 GMT
【开源证券】通信行业深度报告：超节点——依托网络互联下的“超大型GPU/ASIC”全方位升级
摘要
随着AI模型迭代对算力需求的爆发式增长，算力集群正从千卡向万卡、甚至百万卡规模演进。超节点集群（SuperPod）通过纵向扩展（Scale Up）和横向扩展（Scale Out）两个维度，将分离的算力芯片整合成逻辑上的“大型GPU/ASIC”，突破了传统8卡服务器的效率瓶颈。这一趋势正驱动光模块、液冷、电源及芯片环节迎来全面技术升级。
正文
一、 超节点的定义与核心逻辑 
超节点最早由英伟达提出，其核心在于实现更大规模的节点内互联。
- 技术本质： 硬件与软件协议深度整合，使数个分离的算力芯片在逻辑上成为一台“超大型计算机”。
- 突破瓶颈： 有效解决单一8卡服务器在计算效率与系统可靠性上的瓶颈。
- 关键要素： 超节点Rack（机架）的网络互联重点在于Scale Up互联协议及优化的拓扑结构。
二、 硬件环节全面升级 
超节点服务器机架（Rack）由多个关键单元组成，随着其渗透率提升，相关产业链将持续受益：
- 核心组件： 计算节点（Computer tray）、交换节点（Switch tray）、TOR交换机、供电单元（Power shelf）、供电母线（Busbar）、电缆桥架（Cable tray）及液冷散热系统。
- 带动需求： 除了算力卡和交换芯片外，将显著拉动以下板块：
供电： 高功率电源、高压UPS/HVDC。
散热： 服务器液冷散热技术。
连接： 铜缆、光通信、高层PCB。
三、 国产集群：弥补单卡差距，实现弯道超车 
超节点技术是国产AI基础设施提升性能的关键路径，能够有效缩小与国际顶尖芯片的差距：
- 性能对比： 尽管单颗昇腾910C芯片的BF16性能约为GB200模组的1/3，但通过集群优化，CloudMatrix384集群的总BF16性能可达到NVL72的1.7倍。
- 存储优势： 该集群总内存容量为后者的3.6倍，总内存带宽为2.1倍。
- 部署规模：
- 截至2025年9月，Atlas 900 A3 SuperPoD已累计部署超300套，服务客户超20位。
- 华为已公布**Atlas 950（50万卡规模）及Atlas 960（百万卡规模）**超大集群，旨在通过规模优势实现国产AI生态的发展。
结论与投资建议
我们看好“网络端+AIDC+计算端”三条核心方向，以及“光+液冷+供电+芯片”四大主要赛道：
重点关注标的：
- 【光模块&光芯片】 中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技
- 【液冷散热】 英维克
- 【服务器电源】 欧陆通
- 【交换芯片】
盛科通信-U、中兴通讯、紫光股份 - 【AIDC（算力中心）】
大位科技、光环新网、奥飞数据、新意网集团
风险提示
- AI技术及应用发展不及预期；
- 全球芯片供应及贸易政策风险；
- 市场竞争加剧导致毛利率下滑。
延伸阅读
研报PDF原文链接