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发布时间：Thu, 29 Jan 2026 00:00:00 GMT
[开源证券] 中小盘策略专题：次新股说（2025第8期）
本批次重点跟踪：宏工科技、佳力奇、超研股份
摘要
本期研报聚焦于次新股板块中具有核心竞争力的三家领军企业。宏工科技在锂电自动化装备领域订单回升，并前瞻性布局固态电池；佳力奇深耕航空复材，深度绑定核心军工客户并向民用领域横向拓展；超研股份作为超声检测国产化先驱，通过“AI+工业检测”驱动产品智能化升级。
正文分析
宏工科技：国内物料自动化处理领军企业
核心逻辑：锂电基本面回暖 + 固态电池卡位 + 非能源业务放量
- 订单显著回升： 随着锂电行业复苏，公司2025年上半年新签订单达 17.1亿元，其中海外订单约 3亿元。预计2025年全年新增订单将实现同比正增长。
- 前瞻技术布局： 在固态电池方向，公司在国内率先落地硫化物固态电池实验线，具备显著的先发卡位优势。
- 多元化战略： 积极向PI薄膜、POE等新材料及医疗、食品行业拓展。目标到 2030年，将非能源板块业务收入占比提升至 40%左右。
佳力奇：先进复合材料零部件核心供应商
核心逻辑：军用领域金牌供应商 + 结构功能一体化 + 第二增长曲线
- 客户黏性极强： 连续 7年 被航空工业下属核心飞机主机厂评为**“金牌/优秀供应商”**，是复材零部件领域唯一的民营企业。
- 军用需求支撑： 受益于国防装备轻量化需求，公司在无人机、导弹等重点型号项目中均有跟进或转产。
- 战略新兴布局： 依托材料设计与制造优势，公司正向民机、低空经济、固体火箭发动机等领域渗透，打造公司发展的“第二增长曲线”。
超研股份：超声诊断与检测行业先行者
核心逻辑：深厚技术积淀 + AI融合创新 + 工业机器人化检测
- 历史底蕴深厚： 前身为超声研究所，曾研制国内首款量产**“中华B超”**，开启了超声设备国产化进程。
- AI+医疗融合： 推出基于AI的乳腺智能检查方案（全容积扫查+AI诊断）及集成AI辅助功能的便携式DR系统，大幅提升筛查效率。
- 工业应用突破： 2024年 推出爬壁机器人检测系统，实现特殊环境下的超声与视觉自动检测，替代人工降低作业风险。
结论
综上所述，本次重点跟踪的三家企业均在各自细分领域拥有极高的技术壁垒和市场地位：
- 宏工科技：处于订单释放期，海外市场与非能源业务将贡献长期增量。
- 佳力奇：凭借军工领域的卓越口碑，在低空经济等新兴赛道具备强扩张潜力。
- 超研股份：通过将AI、机器人技术与传统超声检测结合，实现了从医疗到工业的全场景技术升级。
风险提示
- 宏观经济波动风险：可能影响下游行业扩产节奏及需求。
- 新股发行制度变化：政策调整可能影响次新股板块的估值中枢。
延伸阅读
研报PDF原文链接